تورس : تونس: القطاع البنكي أمام اختبار خمس قنابل موقوتة

تزويد الأسواق باللحوم البيضاء والحمراء واستقرار الأسعار محور جلسة عمل لوزارتي الفلاحة والتجارة تمساح المنوفية يثير الرعب في دلتا مصر عاجل/ حجز أكثر من 359 من لحوم الدواجن غير الصالحة للاستهلاك بهذه الجهة.. التمديد في إيقاف الدروس بكافة معتمديات ولاية جندوبة ليوم الجمعة توقيا من مخاطر الفيضانات ترامب يقيل وزيرة العدل بام بوندي ويعين نائبها مكانها عاجل/ قاتل زوجة أبيه في القيروان ينتحر بطلق ناري..وهذه التفاصيل.. عاجل/ ترامب يفجرها ويطلق "الساعة الرملية" لطهران موجها هذه الرسالة.. بشرى سارة..معظم السدود بجندوبة بلغت أقصى طاقة استيعابها مع تواصل الأمطار.. تواصل التقلبات الجوية الليلة..امطار ورياح قوية بهذه المناطق..#خبر_عاجل المهدية ..نقيب الفلاّحين ل«الشروق».. انخفاض في أسعار الدجاج الحيّ برنامج اليوم أكثر من 12 ألف مترشح في صفاقس ...استعدادات لاختبارات «الباك سبور» 2026 المسرح البلدي خارج الخدمة من جديد...هل أصبح الغلق سياسة ثقافية؟! قصور الساف ... «جلسات الرّبيع».. تعزيز لدور القيادات الشابّة خطبة الجمعة: مكانة المسجد في الإسلام كذبة أفريل؟! كاتب عام جامعة الثانوي ...متمسّكون بإضراب7 أفريل في احدى الصفقات العمومية ...تأجيل محاكمة الجريء و من معه روسيا تدخل على خط الوساطة .. هل ينجح بوتين في وقف الحرب؟ مكتب البرلمان يدين إقرار «قانون» إعدام الأسرى أولا وأخيرا .. إلى اللقاء في «الكاسة» تصنيع الأدوية المفقودة وفد صيني يزور تونس في اطار حملة ترويجية للوجهة السياحية التونسية موجّهة للسوق الصينية بوفون يستقيل بعد فشل إيطاليا في بلوغ مونديال 2026... وغرافينا يرحل تحت الضغط تصفيات شمال إفريقيا U17: تعادل تونس والجزائر يحسم قمة الجولة الرابعة كرة السلة: الاتحاد المنستيري يعزز تقدمه في نهائي البطولة بفوز ثانٍ على شبيبة القيروان لجنة المالية ترفض إلغاء الفوترة الإلكترونية وتدعو إلى تأجيل تطبيقها عاجل/ من بينها مباراة الكلاسيكو: حكام مباريات الجولة 24 بطولة للرابطة المحترفة الاولى.. : تفكيك شبكة لترويج أدوية منتهية الصلوحية بينها "بوتوكس مغشوش" وزارة الصحة: تدعيم المستشفى الجهوي بقبلي بتجهيزات حديثة في جراحة العيون المركز القطاعي للتكوين في الاتصالات بحيّ الخضراء ينظم السبت 4 أفريل تظاهرة "رحلة في قلب الثقافات" بمشاركة 7 بلدان افريقية مياه الشرب والفلاحة: مشاريع تهم التوانسة بش يموّلها البنك الدولي شريف علوي: إنفصلت على زوجتي الفرنسية خاطر تشمّتت في موت صدام حسين تونس تطلق مشروع المعبر البري القاري بالتنسيق مع ليبيا : شنوا الحكاية ؟ نابل: 779 حاجاً وحاجة يستعدون لموسم الحج واستكمال كافة الإجراءات سليم الصنهاجي مديرا لأيام قرطاج المسرحية سليانة: النظر في وضعية عدد من مجامع التنمية في القطاع الفلاحي ذات الصبغة المائية أعلاها بسيدي حسون من ولاية نابل: كميات الأمطار في ال24 ساعة الماضية ماكرون: تصريحات ترامب بشأن زوجتي غير لائقة ولا تستحق الرد تونس مسارح العالم : العرض التركي "آخر إنسان" يستنطق عزلة الإنسان وتشظي ذاته الطفلة مانيسا الفورتي: ''تأثّرت برشا بعد بيراتاج أنستغرامي...ونحب نولّي انستغراموز'' كيفاش تتخلص من البقع الصفراء من حوايجك ...حلول بسيطة ؟ شنوّا هو الخمر؟...معلومات تهمّك النجم الساحلي: تفاصيل بيع تذاكر مواجهة الكلاسيكو حج 2026: شوف قداش من تونسي ماش...الفرق بين أكبر وأصغر حاج فتوى الأضحية..شنوا حكم شراء العلوش بالتقسيط ؟ تم تداوله في مواقع التواصل الاجتماعي... ايقاف امني مفتش عنه في قضية مخدرات شنّوة هو مرض ''الميلديو'' الي حذّرت منه الوزارة الفلاحيين التوانسة؟ عاجل : للتوانسة ...قريبا بش تقولوا وداعا للفاتورة التقديرية دكتورة تحذّر التوانسة: حساسية الربيع رجعت...اعرف أعراضها وكيفاش تحمي روحك! هام-حمدي حشاد: العاصفة Erminio: التأثيرات تخفّ ابتداءً من الجمعة لكن البحر يبقى مضطرب ثمنهم 600 مليون إسترليني.. تشكيل 11 نجما لن يلعبوا في كأس العالم عاجل/ السفارة الأمريكية بهذه الدولة تحذر رعاياها من هجمات محتملة.. محرز الغنوشي يبشّر: '' اعلى الكميات متوقعة بالسواحل الشمالية والشمال الغربي'' عاجل/ ترامب يحسمها بخصوص موعد انهاء الحرب مع إيران وهذا أبرز ما جاء في خطابه.. قرار جديد من وزارة الصحة يضبط تركيبة اللجنة الفنية للإشهاد على استئصال شلل الأطفال والتحقق من القضاء على الحصبة والحميراء بداية من اليوم: تعريفات جديدة لدخول المتاحف والمعالم التاريخية والمواقع الأثرية..وهذه التفاصيل.. شهر أفريل: أهم المواعيد ..مالشهرية لنهار ''الفيشتة'' شوف وقتاش

شكرا على الإبلاغ!

سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.

تونس: القطاع البنكي أمام اختبار خمس قنابل موقوتة

باب نات نشر في باب نات يوم 29 - 01 - 2026

مختار العماري
E4T,
قد توحي القراءة الأولى لآخر تقرير حول القطاع البنكي التونسي الصادر عن BMI – Fitch Solutions (في 71 صفحة) بشيء من الطمأنينة: أصول في ارتفاع، قروض في نمو، ودائع تواكب، وبنوك ما تزال صامدة رغم اقتصاد يرزح تحت الضغط. غير أن التمحيص يكشف تشخيصًا أكثر قتامة: النظام البنكي التونسي لم يعد يموّل الاقتصاد، بل يموّل الدولة؛ لم يعد يدير المخاطر، بل يراكمها؛ لم يعد يهيّئ للمستقبل، بل يؤجّل الاستحقاقات؛ ولم يعد يعزّز الإدماج، بل يكرّس الإقصاء (crowding out).
الأداء المعلن شكلي ومضلّل، وليس نجاحًا حقيقيًا. إنه تأجيل للأزمة وتجميل لاختلالات مزمنة لا يُراد إظهارها للمستثمرين وللممولين الدوليين. وتتحمّل البنك المركزي التونسي في هذا السياق مسؤولية كبيرة، إذ لا يضطلع بدوره كما ينبغي.
الأرقام واضحة. ففي سنة 2025 بلغت الأصول البنكية نحو 191 مليار دينار، أي ما يفوق 109٪ من الناتج المحلي الإجمالي، مع مسار تصاعدي متواصل إلى حدود 2034 وفق توقعات Fitch-BMI.
ظاهريًا، يبدو القطاع البنكي التونسي في توسّع وتكثّف. لكن في العمق، هو يزداد ثِقلاً ويغوص أكثر، ويتحوّل هذا التضخم إلى عبء. فهذه الزيادة في حجم الميزانيات لا تعكس طفرة صناعية، ولا استثمارًا خاصًا ديناميكيًا، ولا نموًا اقتصاديًا سليمًا حاملاً للازدهار الجماعي.
إنها قبل كل شيء نتيجة اعتماد مفرط على الدين السيادي.
خلال عشر سنوات، تضاعفت حصة القروض المسندة للدولة لتقترب من 22٪ من إجمالي القروض سنة 2025، مع نمو سنوي يتجاوز 30٪. في المقابل، ركد الائتمان الموجّه للقطاع الخاص بالكاد ينمو، بل يتراجع نسبيًا.
بعبارة أخرى، لم تعد البنوك التونسية وسيطًا ماليًا في خدمة الاقتصاد الحقيقي، بل تحوّلت إلى صناديق تمويل لدولة تعاني عجزًا مزمنًا.
لم يعد «الإقصاء المالي» خطرًا نظريًا، بل الآلية المركزية للنظام، تعمل بلا ضجيج، وبمباركة إعلاميين واقتصاديين من داخل المنظومة.
ولا تخلو هذه المصادرة للسيولة من تبعات: تجفيف تمويل المؤسسات، تثبيط الاستثمار المنتج، وحبس النمو في مسار واهن.
التقرير صريح: خلال التسعة أشهر الأولى من 2025، نمت القروض الموجهة للقطاع العام بعشرة أضعاف وتيرة نمو القروض الموجهة للقطاع الخاص.
البنك التونسي يقرض حيث المخاطر السياسية آنية، ويرفض حيث خلق القيمة غير مضمون.
جودة القروض
بنسبة قروض متعثرة تقارب 15٪، تُعد تونس من بين أسوأ الحالات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. ثلاثة من أكبر سبعة بنوك تسجّل نسب قروض غير عاملة تفوق 10٪. لم يعد الأمر ظرفيًا، بل خللًا بنيويًا.
والأسوأ أن الدولة، بدل تشديد الانضباط الائتماني، تتدخل بما يفاقم هشاشة الميزانيات: إعادة هيكلة قسرية للديون الفلاحية، تخفيضات إجبارية لنسب الفائدة على قروض قائمة، وقروض دون فائدة مفروضة على البنوك.
تحت عناوين العدالة الاجتماعية أو الدعم القطاعي، يُنقل الخطر إلى البنوك دون تعويض، ودون إصلاح، ودون رؤية بعيدة المدى.
الرسالة مدمّرة: المخاطر بلا ثمن، والعقود البنكية لم تعد مُحصّنة، والملاءة أصبحت متغيّرًا سياسيًا.
هشاشة السيولة
يتجاوز معدل القروض إلى الودائع 155٪، وهو من أعلى المعدلات إقليميًا. أي أن البنوك تُقرض أكثر بكثير من مواردها المستقرة، ما يعرّضها لتوترات سيولة حادّة عند أي صدمة. صحيح أن التوقعات تشير إلى تحسّن طفيف، لكن المعدّل—even بعد التصحيح—يبقى خطرًا بنيويًا.
في بلد معرّض للصدمات المناخية والاحتقان الاجتماعي وعدم الاستقرار المالي، تبدو هذه الهشاشة كلعبة رولت مالية.
رأس المال... مفارقة مقلقة
يسجّل تقرير BMI حقيقة صادمة: أكبر البنوك التونسية لا تنشر نسب كفاية رأس المال.
في عالم ما بعد الأزمة المالية، حيث أصبحت الشفافية حدًا أدنى، تبدو هذه العتمة خارج الزمن. والأخطر أن تونس لا تزال تحتسب النسب وفق معايير قريبة من بازل I، بينما انتقلت أغلب الدول المماثلة إلى بازل III.
بمعنى آخر، لا أحد يعلم حقًا إن كان النظام البنكي قادرًا على امتصاص صدمة جدّية. نفترض. نأمل. نؤجّل.
ربحية تحت الضغط
في جانب الربحية، المشهد هشّ بدوره. بعض البنوك ما تزال تحقق عوائد مقبولة، لكن الاتجاه نحو التآكل. رفع الضريبة على أرباح البنوك إلى 40٪، إلى جانب سقوف تنظيمية للفوائد، يضغط بقوة على الهوامش. الربحية موجودة، لكنها غير متوازنة، مقيّدة، وأكثر ارتباطًا بقرارات إدارية غير متوقعة.
خلاصة
يبدو النظام البنكي التونسي عملاقًا موصولًا بالمحاليل. يكبر دون أن يقوى. يُقرض، لكن بشكل سيّئ. يستمر، بثمن انكشاف متزايد على الخطر السيادي، وتدهور جودة الأصول، وضعف الشفافية.
السؤال ليس: هل ما تزال البنوك واقفة؟
السؤال الحقيقي: إلى متى يمكن الخلط بين الاستقرار والجمود، وبين تضخّم الميزانيات والصحة المالية؟
حين تعجز الدولة عن الاقتراض، أو تشتدّ أزمة السيولة، أو تنفجر القروض المتعثرة، لن يبقى الكثير من هذا الأداء الواجهاتي. ولن تكون الأزمة البنكية مفاجأة؛ ستكون موثّقة سلفًا.
وفي هذا السياق، لا يمكن إلا تفسير التضخم الكبير في السيولة بالسوق (27 مليار دينار)، بالتوازي مع ازدهار سوق الصرف الموازية.
الخلاصة التنفيذية: خمس قنابل موقوتة
1. اعتماد مفرط على الدولة
في سبتمبر 2025، بلغت حصة القروض الموجهة للقطاع العام 21,9٪ مقابل 9,1٪ في 2015. خلال التسعة أشهر الأولى من 2025، نمت قروض الدولة بأكثر من 30٪ مقابل 3٪ فقط للقطاع الخاص.
المصدر: BMI – Fitch Solutions.
2. قروض متعثرة بمستوى نظامي
بلغت نسبة القروض غير العاملة 14,7٪ في مارس 2025. ثلاثة من أكبر سبعة بنوك تفوق فيها النسبة 10٪، أي أعلى بكثير من معايير المنطقة.
المصدر: BMI – Fitch Solutions.
3. معدل قروض/ودائع هو الأعلى إقليميًا
وصل إلى 155,4٪ في 2025، مع توقعات تفوق 150٪ حتى 2030، ما يعرّض البنوك لتوترات سيولة حادّة.
المصدر: BMI – Fitch Solutions.
4. عتمة مقلقة حول متانة رأس المال
غياب نشر نسب كفاية رأس المال، واعتماد إطار قريب من بازل I بدل بازل III، يجعل تقييم صلابة النظام مستحيلًا.
المصدر: BMI – Fitch Solutions.
5. ربحية تحت ضغط سياسي وجبائي
منذ جانفي 2025 ارتفعت الضريبة على أرباح البنوك من 35٪ إلى 40٪، مع إلزام بخفض فوائد بعض القروض القائمة حتى 50٪، ما ضغط الهوامش وربط الربحية بقرارات إدارية.
المصدر: BMI – Fitch Solutions.
المصدر العام: Tunisia Banking Report – ديسمبر 2025، BMI – Fitch Solutions.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
ترجمة للنص الأصلي
Tunisie: le secteur bancaire, à l'épreuve de 5 bombes à retardement
تابعونا على ڤوڤل للأخبار

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.