La compagnie aérienne du groupe Karthago entre en bourse en lançant une OPV portant sur 1,2 million d'actions (soit 12% du capital), cette introduction devrait permettre d'augmenter sa notoriété et lui donnera la possibilité de financer son développement grâce à des ressources levées sur le marché financier. Karthago Airlines a annoncé jeudi 14 juillet avoir obtenu le visa du Conseil du marché financier pour son offre publique de vente (opv) et à l'admission de ses actions au premier marché de la Bourse. La filiale du groupe karthago a obtenu une «dérogation spéciale» pour ne diffuser dans le public que 12% (soit 1,2 million d'actions) au lieu de 20% de son capital.
L'OPV sera ouverte au public du lundi 18 au vendredi 29 juillet inclus. En fait, la cession portera sur 20% des actions, 12% seront proposés au public et 8% seront placés auprès d'investisseurs institutionnels et étrangers. Le prix de vente de l'action a été fixé à 4,8 dinars pour un nominal de 1 dinar. «C'est pour la première fois qu'une société fixe un nominal de 1 dinar comme l'a toujours souhaité la Bourse » pour favoriser l'adhésion du public, souligne M.Hamza Knani, président de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis (BVMT). D'après une note de MAC sa, l'intermédiaire qui pilote l'entrée de Karthago Airlines en bourse, «l'analyse des forces et des faiblesses de Karthago Airlines, des opportunités et des menaces de son environnement et de l'horizon des prévisions a fait ressortir un taux d'actualisation de 14,175%» équivalent à «un taux sans risque de 6% des emprunts de l'Etat BTA sur 5 ans, majoré d'une prime de risque de 8,175% » et correspondant «au rendement exigé par un actionnaire pour l'investissement dans la société en tenant compte des risques qui lui sont inhérents». Certes, «Karthago Airlines n'a rien à gagner de cette introduction en bourse sur le plan fiscal puisque l'entreprise est totalement exportatrice», souligne M. Belhassen Trabelsi, président directeur général de la compagnie aérienne et du groupe de même nom. Toutefois, si karthago Airlines s'est imposé ce «défi » c'est pour «accroître sa notoriété, et accéder à des sources de financement pour financer son développement et participer à la dynamisation de la Bourse », note M. Belhassen Trabelsi. Créée en août 2001 et devenue opérationnelle en mars 2002, Karthago Airlines détient 10,19% du marché du charter (en nombre de vols, et 9,41% en nombre de passagers) en 4ème position derrière Tunisair (35%), les compagnies étrangères (34%), Nouvelair (19%) et loin devant Tuninter (2%). Après avoir doublé en 2003, par rapport à la première année d'activité (passant de 27,7 millions à 54,2 millions de dinars), le chiffre d'affaires a progressé de 47% pour atteindre 79,5 millions de dinars, en 2004 avec un résultat net de 3,1 millions de dinars. «Nous avons gagné de l'argent dès la première année », rappelle le pdg de karthago Airlines. Et pour bien démontrer que l'entreprise est performante, son directeur général, M. Mehdi Gharbi met en avant deux paramètres : le nombre de vols par avion et par an il est de 2700 pour Karthago Airlines, là où on considère qu'une « entreprise est performante à partir de 2300 heures de vol »-, et le nombre de salariés par avion de 67, alors que la norme se situe dans la fourchette 70-90. Compte tenu des «perspectives prometteuses» de l'évolution du trafic aérien international, karthago Airlines a arrêté une stratégie visant «à consolider sa position sur le marché», à porter sa flotte à 7 avions en 2007 et à diversifier ses marchés.
