Le principe de ce projet de fusion avait été annoncé initialement à la suite des conseils d'administration des deux entreprises tenus le 16 décembre 2004, au cours desquels ces deux instances avaient approuvé le principe et arrêté les mesures nécessaires à sa réalisation. Au préalable, le groupe Amen avait obtenu des autorités monétaires un accord de principe «à la condition que la société Amen Lease soit préalablement assainie, que les emplois soient préservés et que les intérêts des actionnaires minoritaires des deux sociétés soient protégés».
Selon les responsables des deux entreprises, l'intérêt de cette fusion réside dans la consolidation de la position de leader de Tunisie Leasing sur le marché tunisien et le développement de son activité à l'international (Notamment en Algérie) en étant adossé d'une manière encore plus importante au groupe AMEN BANK. L'autre raison invoquée concerne les gains de productivité et les synergies pouvant être créés à la suite de cette fusion.
Au niveau des modalités pratiques de préparation de cette fusion, les deux conseils d'administration avaient désigné un cabinet d'expertise comptable qui a été chargé de l'évaluation des deux entreprises afin de déterminer les parités d'échanges.
Pour permettre que cette fusion puisse se dérouler dans les meilleures conditions, les administrateurs de la société Amen Lease ont procédé, en mars 2005, à des changements dans la structure de direction. Le nouveau management avait ainsi pour mission d'appliquer les recommandations des autorités monétaires, notamment par :
- l'accélération du recouvrement ; - l'amélioration quantitative et qualitative de la production ; - la consolidation des ressources financières ; - la finalisation de l'harmonisation des systèmes d'information entre Amen Lease et Tunisie Leasing.
Le calendrier qui avait été arrêté prévoyait la présentation d'un rapport d'évaluation le 14 avril 2005, au plus tard, et de soumettre le projet définitif de fusion aux assemblées des deux entreprises en septembre 2005 avec effet rétroactif de la fusion fixée au 1er janvier 2005.
2007 sera-t-elle la bonne !
Dans cette importante opération de fusion, sur le marché financier tunisien, il est important de souligner les pouvoirs de contrôle du groupe AMEN sur les deux sociétés à fusionner, avec près de 50% du capital de Tunisie Leasing et 86,15% du capital de la société Amen Lease.
Dans une récente interview accordée à webmanagercenter, M. Ahmed Abdelkefi, PDG de Tunisie Leasing, avait assuré que cette fusion est une opération bénéfique pour les deux sociétés « dans la mesure où le Groupe Amen clarifie ses structures et peut développer des synergies et de nouveaux produits ; et pour Tunisie Leasing, parce qu'elle lui permet d'augmenter sa base (340 MDT) et son PNB sans augmenter proportionnellement ses charges», en ajoutant que si la fusion est réalisée dans les conditions souhaitées, ce sera une affaire gagnant-gagnant.
Mais il était prévisible que l'opération d'évaluation approfondie des deux entités nécessitera un travail important et qu'il était probablement risqué d'avancer un calendrier précis pour les approbations et la conclusion définitive de la fusion. C'est ainsi que la première échéance du mois d'avril a dû être reportée une première fois au mois de juin, pour que finalement les deux conseils d'administrations décident au début de ce mois d'août d'opter pour un arrêt des activités de crédit d'Amen Lease, l'intégration de l'équipe commerciale de cette dernière dans l'organisation de Tunisie Leasing tout en chargeant Amen lease de poursuivre le recouvrement des créances courantes et contentieuses.
Visiblement et face aux délais incertains des opérations d'évaluation, le Groupe Amen semble avoir pris l'option de précipiter les choses et d'adopter une approche radicale d'arrêt des activités d'Amen Lease. Ainsi et en réduisant cette première étape dans l'opération de fusion à une simple intégration d'une équipe commerciale et plus tard à une récupération par Tunisie leasing du portefeuille d'Amen Lease après assainissement et évaluation, plusieurs questions se posent, notamment de savoir si c'est la bonne solution et dans l'immédiat quel pourrait être l'intérêt pour la société Tunisie leasing et ne risquerait-t-elle pas, comme le soulignait Fitch Ratings en avril 2005, de fragiliser ses indicateurs financiers.
Quant à la société Amen Lease, la décision a été prise de procéder à sa radiation de la cote de la Bourse de Tunis, à la suite d'une offre publique de retrait (OPR) qui sera introduite par le groupe Amen dans les prochains jours, quant à la conclusion de l'accord de fusion, l'opération vient d'être renvoyée pour le début de l'année 2007. A suivre
