La Banque centrale de Tunisie a indiqué, dans sa dernière note périodique de conjoncture de juillet 2023, que les besoins moyens des banques en liquidité ont poursuivi leur ascension au cours du deuxième trimestre de 2023 (T2-2023) pour culminer à 15.816 MDT, en hausse de 1.350 MDT par rapport au trimestre précédent. Les pressions sur la liquidité bancaire observées au T2-2023 portent la marque principalement de l'effet restrictif exercé par deux facteurs : le Compte courant du Trésor, qui représente le principal facteur de retrait de liquidité pour les banques au T2-2023 à travers le recours intensif au financement intérieur en dinar qui a absorbé près de 1.781 MDT des comptes bancaires, et les avoirs nets en devises qui ont contribué significativement à l'amplification du besoin des banques en liquidité, au cours du second trimestre de 2023, notamment, à travers les opérations d'achat de devises contre dinar effectuées par les banques sur le marché de change notamment avec la persistance d'un niveau élevé du déficit de la balance énergétique. Ces opérations ont tiré à la hausse la demande des banques en liquidité de près de 409 MDT tout au long de ce trimestre. La situation d'assèchement de la liquidité qui a caractérisé le second trimestre de 2023 s'est répercutée sur le volume des interventions de la Banque Centrale sur le marché monétaire qui a totalisé 15.546 MDT, en moyenne, soit une hausse de 10% par rapport au premier trimestre de 2023 (T1-2023). Les instruments qui sont à l'initiative de la Banque Centrale ont permis de répondre à près de 98% du besoin des banques en liquidité au T2-2023 donnant lieu à un déficit moyen sur le marché monétaire de l'ordre de 270 MDT contre 338 MDT le trimestre précédent En conséquence, le volume global de refinancement a augmenté de 1.345 MDT comparativement au premier trimestre de 2023 pour atteindre 15.847 MDT au T2-2023. S'agissant des contreparties du système financier, durant le premier semestre de l'année 2023, les créances nettes sur l'extérieur ont augmenté de 400 MDT (contre +762 MDT durant le premier semestre de l'année 2022) sous l'effet de l'amélioration du niveau des avoirs extérieurs (+576 MDT contre +270 MDT) en relation, notamment, avec la mobilisation des ressources extérieures en devises auprès de l'AFREXIMBANK pour une première tranche de 416,7 MUSD combinée à la hausse des engagements extérieurs du système financier (+176 MDT contre -492 MDT). Il est à noter que les avoirs nets en devises ont clôturé le premier semestre de 2023 à un niveau de 22.851 MDT, soit l'équivalent de cent jours d'importation. De leur part , les créances nettes sur l'Etat, ont accusé au terme du premier semestre de 2023 une nette reprise, +7,1% ou 2.872 MDT contre -1,4% ou -500 MDT au premier semestre de 2022, reflétant, essentiellement, l'effet expansif exercé par la baisse du compte courant du Trésor (-1.541 MDT contre +744 MDT) et la hausse de l'encours des bons du Trésor achetés par la BCT dans le cadre des Opérations d'Open Market en sus de la mobilisation des ressources en dinar au titre de l'emprunt national pour un total de 1.559 MDT. Il est à souligner que les émissions des bons du Trésor ont atteint au terme du premier semestre de l'année 2023, un niveau de 6.104 MDT (dont 93% sous forme des bons de trésor à court terme) contre des remboursements à ce titre d'un montant de 6.062 MDT, soit des souscriptions nettes de +42 MDT. Quant aux concours à l'économie, ils n'ont augmenté à fin juin 2023 que de 1,8% ou 2.069 MDT (contre 4,8% ou 5.052 MDT une année auparavant). Cette évolution porte la marque de la hausse des créances immobilisées (1.466 MDT contre 689 MDT) et à un degré moindre des comptes courants débiteurs (671 MDT contre 979 MDT) ; alors que l'encours du portefeuille-escompte auprès des banques a accusé une baisse (-1.248 MDT contre +2.731 MDT). La hausse des crédits durant les six premiers mois de 2023 a concerné, principalement, le secteur des services (747 MDT) et les particuliers (539 MDT) suivis des secteurs l'industrie (290 MDT) et de l'agriculture et pêche (143 MDT).
