Abid Khelifi : le cas El Idrissi ne doit pas masquer les vraies mécaniques du djihadisme    ONU, El Idrissi, Francesca Albanese... Les 5 infos de la journée    Désenchanté par Poutine, Trump menace la Russie tout en maintenant le flou    Cyberfraude : les bacheliers ciblés par de fausses annonces d'orientation    Céréales : plus de 9 millions de quintaux collectés et protégés des aléas climatiques    Pluies éparses et cellules orageuses attendues ce soir    Constructions anarchiques : vers une régularisation pour un million de Tunisiens    Friperie, chaises et barrières : saisies massives au cœur de la capitale    Tragédie sur la Route Nationale 5 : Une Famille Pérît dans le Renversement d'un Camion    Boissons à Risque : Ces Habitudes Qui Accélèrent le Vieillissement de Votre Peau    Lancement imminent du passeport et de la carte d'identité biométriques en Tunisie    Ooredoo Tunisie et Liberta Voyages lancent un partenariat inédit pour enrichir l'expérience de la Omra    Noureddine Nouri : l'intégration du premier groupe d'enseignants suppléants sera finalisée d'ici fin juillet    QNB, la plus grande institution financière au Moyen-Orient et en Afrique (Région MEA), vient de rendre public ses résultats du deuxième trimestre 2025    Le spectacle Ragouj inaugure festival Hammamet 2025 : musique, danse, divers hommages et ode à l'amour    Le Quartet tunisien propose Francesca Albanese pour le Nobel de la paix    Un séisme de magnitude 7 secoue l'Indonésie    Irak : Un drone explosif abattu près de l'aéroport d'Erbil    Classement WTA : Ons Jabeur chute à la 71e place mondiale    Le Tunisien Zineddine Sassi s'engage avec Al Ahly pour 5 saisons    Coupe du monde des clubs : Chelsea remporte le trophée et 125 millions de dollars    Président du Conseil des Régions : La Tunisie retrouve sa souveraineté grâce aux positions claires du Président de la République    Seulement seize mariages célébrés en Tunisie depuis le 1er mai : info ou intox ?    Un projet de loi pour une Banque Postale au service des exclus du système bancaire    Mohsen Ben Sassi concernant les soldes d'été : même calendrier, mais des abus persistent    Droits de douane américains : Samir Majoul déplore une menace pour les exportateurs tunisiens    Consultation nationale : le ministère publie ses recommandations sur l'école    Allocations, congés et travail à temps partiel : tout sur le nouveau projet de loi pour les mères travailleuses    Tunisie - Khaled Nouri annonce un plan pour réduire de moitié les accidents de la route    Un séisme de magnitude 5,2 frappe les îles Tonga dans le sud de l'océan Pacifique    Tentative de victimisation : Atef Ben Hassine sous le feu des critiques    La Banque de Tunisie obtient la certification MSI 20000®    Sinner détrône Alcaraz et s'offre son premier Wimbledon    Face à Trump, l'Europe retient ses coups    52e édition du Festival de Monastir : Voici la programmation officielle    Décès de Ameur Ghedira, ancien secrétaire d'Etat à l'Intérieur    L'UNESCO inscrit deux nouveaux sites culturels en Afrique sur la Liste du patrimoine mondial    Atef Ben Hassine prédit un « séisme de mesures » pour le 25 juillet    Rendez-vous visa : l'Ambassade d'Italie met en garde contre les arnaques payantes    Programme officiel de la 37e édition du Festival international de Nabeul    Hend Mokrani : il devient très difficile de programmer des artistes internationaux en raison de leurs positions relatives à la Palestine    Patrouiller et saluer les gens ne suffit pas pour rassurer les populations civiles : il faut les écouter, les informer et mériter leur confiance (Album photos)    Abdelaziz Kacem: Vulgarité, mensonge et gangstérisme    Attijari Bank signe la plus belle publicité qui touche le cœur des Tunisiens de l'étranger    Mercato : Le Club Africain renforce sa défense avec Houssem Ben Ali    Tunisie Telecom félicite Walid Boudhiaf pour son nouveau record national à -118 mètres    Tunisie Telecom félicite Walid Boudhiaf pour son nouveau record national à -118 mètres    Tunisie - Walid Boudhiaf établit un nouveau record national à -118 mètres    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



La croissance économique mondiale stagne en 2022, mais s'agit-il d'une récession?
Publié dans Leaders le 07 - 08 - 2022

Plusieurs articles ont été publiés ces derniers mois sur la question d'une éventuelle récession économique aux Etats-Unis, dans la zone euro et dans le reste du monde. Il est clair que l'économie mondiale fait face à plusieurs vents contraires importants et connaît un fort ralentissement en 2022. Il est moins clair que nous assisterons réellement à une récession mondiale.
Cette semaine, nous définissons et évaluons le risque de récession aux Etats-Unis, dans la zone euro et à l'échelle mondiale avant de conclure sur les conséquences que cela pourrait avoir sur les perspectives économiques.
La définition reconnue d'une récession est de deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB. Toutefois, la croissance du PIB mondial est si robuste que cette condition est rarement remplie et de nombreux analystes qualifient vaguement de récession un ralentissement brutal.
Graphique 1: PIB américain
(Niveau, Index 2019 = 100)

Sources: Oxford Economics et analyse QNB
Tout d'abord, nous considérons l'économie américaine, qui ralentit rapidement et rend pour le moins optimiste l'idée que la Réserve fédérale (Fed) puisse organiser un atterrissage en douceur. Les indicateurs avancés, dérivés des enquêtes PMI, des marchés boursiers et des marchés du Trésor américain, indiquent tous une détérioration des conditions macroéconomiques américaines. En effet, le ralentissement de l'accumulation des stocks a déjà conduit à deux trimestres de contraction du PIB américain au premier et au deuxième trimestre 2022. Bien que cela puisse être interprété comme une récession technique, le Bureau américain d'analyse économique (BEA) pourrait décider de ne pas la considérer comme une récession officielle, car la consommation et d'autres indicateurs clés restent assez forts. Peut-être plus important encore, la Fed est devenue de plus en plus agressive dans le resserrement de sa politique, car l'inflation élevée s'est avérée plus persistante que prévu. La hausse des taux d'intérêt aura pour effet d'assombrir davantage les perspectives économiques des Etats-Unis et nous voyons maintenant une légère récession, avec de légères baisses du PIB probables au quatrième trimestre 2022 et au premier trimestre 2023 (graphique 1).
Graphique 2 : PIB de la zone euro
(Niveau, Index 2019 = 100)
Sources: Oxford Economics et analyse QNB
Ensuite, nous considérons la zone euro, qui voit une divergence entre le secteur manufacturier et les services. D'une part, la production industrielle souffre des blocages de la chaîne d'approvisionnement, de la hausse des coûts des intrants et de sentiment d'affaiblissement. D'autre part, le secteur des services bénéficie toujours d'un rebond de réouverture post-pandémie. À cela s'ajoute la dépendance de l'Europe à l'égard de l'énergie russe, qui est fortement restreinte par la guerre en Ukraine et qui pousse les prix européens de l'énergie à des sommets insoutenables. Même si la situation ne s'aggrave pas, le vent contraire des prix élevés de l'énergie devrait faire entrer la zone euro en récession, avec de légères baisses du PIB probables au quatrième trimestre 2022 et au premier trimestre 2023 (graphique 2).
Enfin, nous examinons les perspectives économiques pour le reste du monde (RdM). Le principal moteur de la croissance du PIB mondial est la réouverture continue des économies, les niveaux élevés de vaccination permettant de minimiser l'impact résiduel de la pandémie dans la plupart des pays. La Chine fait exception à la règle, mais les mesures de relance devraient permettre une reprise modeste, avec une croissance supplémentaire et sans risque de récession, malgré la stratégie Covid-Zéro de la Chine qui constitue un vent contraire persistant.
Dans l'ensemble, la progression continue de la Chine et du reste du monde devrait suffire pour éviter une récession mondiale, malgré la probabilité de récessions aux Etats-Unis et dans la zone euro (graphique 3). Ces perspectives supposent que les prix de l'énergie n'augmentent pas de manière significative et que les hausses de taux d'intérêt des principales banques centrales ne provoquent pas une crise financière avec un atterrissage brutal. Il est intéressant de noter que la prévision de croissance du PIB mondial d'environ 3 % en 2022 n'est que légèrement inférieure au taux de croissance moyen composé de 3,4 % depuis 1992.
Graphique 3: PIB mondial
(Niveau, Pondérations PPA, Index 2019 = 100)
Sources: Oxford Economics et analyse QNB
Avertissement : Les informations contenues dans cette publication ("Informations") ont été préparées par la Qatar National Bank (Q.P.S.C.) ("QNB"), ce qui inclut ses succursales et ses sociétés affiliées. Les informations sont considérées comme fiables et ont été obtenues à partir de sources réputées fiables ; toutefois, QNB ne donne aucune garantie, représentation ou assurance de quelque nature que ce soit, expresse ou implicite, quant à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations et ne peut être tenue responsable de quelque manière que ce soit (y compris en cas de négligence) de toute erreur ou omission dans les informations. QNB rejette expressément toute garantie de qualité marchande ou d'adéquation à un usage particulier en ce qui concerne les informations. Tous les hyperliens vers des sites Web de tiers sont fournis uniquement pour la commodité du lecteur et QNB ne cautionne pas le contenu de ces sites Web, n'en est pas responsable et n'offre au lecteur aucune confiance quant à l'exactitude ou aux contrôles de sécurité de ces sites Web. QNB n'agit pas en tant que conseiller financier, consultant ou fiduciaire en ce qui concerne l'information et ne fournit pas de conseils en matière d'investissement, de droit, de fiscalité ou de comptabilité. Les Informations présentées sont de nature générale : elles ne constituent pas un conseil, une offre, une promotion, une sollicitation ou une recommandation concernant les informations ou les produits présentés dans cette publication. Cette publication est fournie uniquement sur la base d'une évaluation indépendante de l'information par le destinataire, à ses seuls risques et responsabilités. Elle ne doit pas être utilisée pour prendre une décision d'investissement. QNB recommande au destinataire d'obtenir des conseils en matière d'investissement, de droit, de fiscalité ou de comptabilité auprès de conseillers professionnels indépendants avant de prendre toute décision d'investissement. Toutes les opinions exprimées dans cette publication sont celles de l'auteur à la date de publication. Elles ne reflètent pas nécessairement les opinions de QNB qui se réserve le droit de modifier toute information à tout moment et sans préavis. QNB, ses administrateurs, ses dirigeants, ses employés, ses représentants ou ses agents n'assument aucune responsabilité pour les pertes, les blessures, les dommages ou les dépenses qui peuvent résulter ou être liés de quelque façon que ce soit à la confiance accordée par toute personne à l'information. La publication est distribuée à titre complémentaire et ne peut être distribuée, modifiée, publiée, réaffichée, réutilisée, vendue, transmise ou reproduite en tout ou en partie sans l'autorisation de QNB. A la connaissance de QNB, les Informations n'ont pas été examinées par la Banque centrale du Qatar, l'Autorité des marchés financiers du Qatar ou toute autre autorité gouvernementale, quasi-gouvernementale, réglementaire ou consultative, que ce soit au Qatar ou en dehors, et aucune approbation n'a été sollicitée ou reçue par QNB concernant les Informations.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.