La dégringolade des grandes places boursières est un message clair aux dirigeants européens : davantage d'action, moins de grands discours. Deux semaines après le sommet de Bruxelles qui devait tout régler, l'inquiétude (la panique ?) s'est emparée des gouvernements de la zone euro. Les dirigeants de la l'Union monétaire multiplient les contacts, interrompent leurs vacances pour contrer la méfiance des investisseurs face à la crainte d'une contagion de la "crise de l'euro" et qui s'est traduit par un "mini krach" des Bourses européennes ces deux dernières semaines.
En France, Nicolas Sarkozy doit ressortir ses habits de sauveur de l'euro avant d'enfiler ceux du candidat à la présidentielle. Il a demandé, vendredi 5 août, au ministre de l'Economie, François Baroin, de revenir à Paris pour gérer la situation. "Il suit la situation instant après instant", insiste-t-on à l'Elysée.
Après s'être entretenu mercredi et jeudi avec le président de la Banque centrale européenne, Jean-Claude Trichet, le chef de l'Etat doit avoir vendredi une conférence téléphonique avec la chancelière allemande, Angela Merkel, et le Premier ministre espagnol, José Luis Zapatero, qui a déjà repoussé ses vacances pour suivre de près l'évolution de la situation.
Aucun détail n'a filtré sur les sujets qui seront abordés mais l'objectif est clair : rassurer les marchés. Un pari difficile alors que les souvenirs des tensions entre les pays de la zone euro sont encore présents.
Une mise en œuvre pas assez rapide
Les Bourses avaient à peine repris des couleurs après l'annonce du plan de sauvetage de la Grèce que déjà les observateurs s'interrogeaient sur la durée de cette accalmie. Grands discours et promesses ne suffisent pas, disaient-ils, il faut encore que les mesures annoncées soient effectives et appliquées.
Et cela prend du temps. Les éléments techniques de l'accord de Bruxelles doivent être acceptés et ratifiés par chaque Etat membre et ce processus ne devrait intervenir qu'à la rentrée. Sur ce point, le commissaire européen aux Affaires économiques, Olli Rehn, a demandé un peu de patience aux marchés pour mettre en place les décisions prises lors du sommet extraordinaire.
Par ailleurs, aucune solution concrète n'a été trouvée pour résoudre le problème de la dette. Grèce, Irlande, Portugal, les crises à répétitions et leur replâtrage superficiel ont lassé.
Indécision
Autre motif d'inquiétude qui entache encore plus grandement la crédibilité des acteurs politiques est la difficulté qu'ils ont à se mettre d'accord. Depuis 2008, le consensus durable n'a jamais été trouvé et les acteurs financiers n'ont plus confiance dans la capacité des autorités politiques à prendre les mesures nécessaires.
Lors de la dernière crise en date, les pays de l'Union européenne ont trop tardé à se mettre d'accord sur le plan de sauvetage de la Grèce. Les Américains eux ont obtenu in extremis le relèvement du plafond de la dette, après de longs et houleux débats politiques au Congrès. Derrière les querelles technique se cachent des clivages politiques sur l'orientation à donner au projet européen. Partisans de plus de fédéralisme et défenseurs de la souveraineté nationale ne s'entendent toujours pas sur un compromis.
Cette indécision récurrente couplée à l'absence de gouvernance commune de la zone euro ne calment pas les marchés.
Calendrier électoral
Les marchés attendent donc un geste politique fort qui tarde à venir. Les réformes institutionnelles sont difficiles à mener alors que plusieurs pays entrent dans une phase électorale cruciale qui risque de freiner toute prise de décisions.
Législatives anticipées en Espagne, élection présidentielle en France et aux Etats-Unis en 2012, plausible élections législatives anticipées en Italie... L'équation sera difficile à résoudre.
