Visiblement, juillet porte chance à Poulina. En effet, c'est en juillet 1967 que la société-mère du groupe fondé et dirigé depuis quarante-et-un ans par Abdelwaheb Ben Ayed a vu le jour et c'est également en ce mois de juillet 2008 que le groupe va vivre, dans les prochains jours, un moment particulièrement important de son histoire : son introduction en Bourse. Une Bourse où il est présent depuis 1998 à travers «El Mazraa» et où cette fois-ci il entre avec la quasi-totalité de ses sociétés -71 sur un total de 72 (dont 66 majoritairement contrôlée par PGH, et cinq dans lesquelles la holding détient des «participations significatives», pouvant atteindre 49%, comme dans le cas de «Magasin Général»), la société «La Paix», qui gère l'activité immobilière et touristique n'étant pas concernée. Après avoir obtenu l'accord pour son introduction, Poulina n'attend plus que le visa du Conseil du Marché Financier (CMF) pour son prospectus. Qui conditionne le lancement de l'opération. La présentation aux intermédiaires en Bourse étant fixée pour mercredi 16 juillet, Poulina Holding Group devrait logiquement être coté avant la fin du mois.
Le décor est donc aujourd'hui planté pour une opération qui «marquera un tournant pour la Bourse», souligne M. Fadhel Abdelkéfi.
Selon le directeur général de «Tunisie Valeurs», l'intermédiaire qui pilote l'introduction de Poulina, trois facteurs contribuent à donner cette dimension exceptionnelle et cet impact à l'événement. D'abord, la capitalisation de Poulina -892,5 millions de dinars-, la plus grande à ce jour enregistrée sur la place de Tunis. Ensuite, et plus important encore, l'effet de «contagion positive» escompté, qui pourrait encourager les autres groupes à emboîter le pas à Poulina. M. Fadhel Abdelkefi «imagine mal», en effet, que ces groupes restent «indifférents» à l'entrée de Poulina en Bourse. D'autant que le mastodonte dirigé par M. Abdelwaheb Ben Ayed «n'entre pas en Bourse en vendant des titres, mais en augmentant son capital».
Concrètement, 51% de l'émission (16.670.000 actions, représentant 10% du capital) ont été réservés au marché local dont 990.000 seront cédées à 1.600 employés du groupe- et 49% aux étrangers. L'action sera vendue à 5,950 d, pour un nominal de 1 dinar. De même, cette opération «montrera l'existence d'une vraie profondeur du marché boursier» tunisien, escompte M. Abdelkéfi. Mais cette introduction est importante et marquante également parce qu'elle a permis de faire évoluer les mentalités sur le marché, et plus précisément entre les intermédiaires en Bourse.
En effet, pour garantir le maximum de chances de réussite à cette opération sur le plan international, «Tunisie Valeurs» a choisi d'y associer deux autres opérateurs, MAC SA et Axis, comme lui parmi les plus importants en Tunisie. «Pendant un moment, nous avons oublié que nous sommes concurrents pour voir ce que nous pouvons faire ensemble» sur ce dossier. Tunisie Valeurs, plus présent en Europe et aux Etats-Unis -et qui va placer lui-même près de 80% de l'offre destinée aux étrangers- a choisi de s'appuyer sur MAC SA et Axis mieux implantés que lui dans d'autres parties du monde.
