Dans le cadre de sa stratégie de développement, la société Tunisienne de Réassurance «Tunis Re» (créée en 1981) a décidé l'ouverture de son capital et l'introduction de ses titres au Marché principal de la cote de la Bourse de Tunis, par une augmentation de capital réservée au public et qui représentera après souscription 22,22% du capital. Par cette opération, Tunis Re vise, notamment : - Le renforcement de son assise financière en vue de booster sa solidité et d'améliorer sa notation technico-financière ; - La consolidation de sa position sur le marché local et le renforcement de sa présence en tant que référence sur les marchés régional et international ; - L'accroissement de sa rentabilité par la diversification de son activité dans les domaines de croissance rentable, l'amélioration du système de contrôle interne et la maîtrise de sa stratégie de gestion des risques ; - Le développement de son expertise métier et renforcement des actions d'assistance technique à ses partenaires en vue de valoriser son image de marque et sa notoriété. Points forts - Une expertise métier développée depuis environ 30 ans ; - Développement d'une part de marché importante sans recours à la cession obligatoire sur le marché tunisien ; - Proximité du marché tunisien ; - Portefeuille diversifié avec développement d'une base de données sur la sinistralité permettant une bonne appréciation des risques ; - Une politique de rétention de plus en plus avantageuse ; - Une rentabilité technique intéressante avec des ratios combinés bien maîtrisés ; - Un niveau de fonds propres adéquat ; - Gestion des affaires Pool : Aviation, Maritime et RC Décennale. Points faibles - Exploitation limitée du potentiel d'internationalisation ; - Programme de rétrocession dépendant d'un marché de rétrocession international très restreint en nombre de réassureurs et de capacité; - Un niveau de rating qui constitue un handicap pour l'exploration de certains marchés. Opportunités - Un potentiel important non exploité : faible taux de pénétration (2% du PIB) ; - Croissance des volumes des investissements : Implantation des IDE en Tunisie ; - Externalisation de l'activité de la société sur le marché régional pour mieux diversifier le portefeuille : Implantation d'un bureau de représentation dans la zone de l'Afrique Subsaharienne ; - Développement de nouveaux créneaux : Assurance islamique Takaful, micro assurance, ; - Développement de l'assistance technique pour faire évoluer l'image de «Tunis Re» et fidéliser davantage ses partenaires. Menaces - Emergence de méga assureurs avec des fonds propres et des capacités de souscription importantes résultant des opérations de cessions et d'acquisition au niveau international ; - Accroissement de la capacité de souscription des compagnies de réassurance régionales suite au renforcement de leurs fonds propres; - Passage obligé par des courtiers pour certains marchés. Spécifications de l'opération : - Mode d'introduction : Augmentation de capital réservée au public - Montant de l'opération : 14 millions de dinars - Nombre d'actions offertes : 2.000.000 au prix de 7 dinars (5 dinars de nominal) - Part de l'augmentation dans la structure du capital : 22,22% après augmentation - Période de souscription : du 05/04/2010 au 16/04/2010 inclus - Jouissance des actions : 01/01/2010 (Source : Prospectus d'introduction)
