Dans une mise au point qu'elle vient de publier vendredi 28 septembre, l'agence de notation américaine Moody's Investors a maintenu le grade d'investissement pour notre pays : la Tunisie a gardé sa note précédente, soit le Baa3 avec des perspectives négatives reflétant l'état modéré de la solidité économique, institutionnelle et financière. Sur le plan économique, l'agence s'attend à ce que la Tunisie observe en 2012 une stabilité du déficit courant au niveau de 8% du PIB, ce qui est encore élevé par rapport à la moyenne historique de 3,2% sur la période 2000-2010. Moody's considère que cette détérioration s'explique notamment par la hausse des prix des matières premières sur le marché international et de l'augmentation de l'importation des biens d'équipement. Elle considère, également, que la solidité institutionnelle de la Tunisie demeure modérée ; la transparence et la responsabilité introduite par le changement de régime a conduit à une amélioration significative du cadre institutionnel. L'agence évalue la solidité financière de la Tunisie comme étant modérée ; les performances enregistrées au cours des dernières années ont rendu possible l'adoption par les gouvernements provisoires d'une politique budgétaire expansionniste pour à la fois soutenir l'activité économique et répondre aux revendications à caractère social. En 2012, Moody's s'attend à un doublement du déficit budgétaire, pour se situer à 7,5% du PIB. Même si le taux d'endettement passe de 40,8% à la fin 2010 à 48,5% à fin 2012, il demeure à ce niveau soutenable, estime l'agence. Pour l'activité bancaire, l'agence considère que la Banque Centrale de Tunisie a relativement bien résisté à la tourmente politique et à la contraction de l'activité économique : dans l'ensemble, les vulnérabilités du système bancaire sont susceptibles d'être beaucoup plus élevées. Rappelons que l'agence de notation a abaissé en juillet 2012, la note souveraine crédit de la Tunisie de Baa3 stable à Baa3 négatif, la notation la plus basse de la catégorie d'investissement (la notation la plus élevée de la catégorie spéculative est Ba1). Il s'agit d'une réaction critique vis-à-vis de la décision de l'Assemblée nationale constituante de démettre le gouverneur de la BCT, Mustapha Kamel Nabli.
