La tendance du marché : Après un début de semaine dans le vert, le Tunindex termine le vendredi dans le rouge (-1.51% à 4113.41 points). Pratiquement toutes les valeurs n'ont pas été épargnées. Ceci étant dit, l'indice affiche une belle performance depuis le début de l'année (+42.2%). La semaine a été marquée par le démarrage de la cotation de la société « Les Ciments de Bizerte » qui a eu lieu le mercredi 21 octobre 2009 et qui a drainé un volume de 0.9MDt sur la semaine. Analyse des valeurs : Après une longue période dans le rouge, Alkimia a renoué avec la hausse, En effet, c'est le seul titre à avoir enregistré une belle progression cette semaine (+22.5% à 29.7Dt) portant ainsi sa performance depuis le début de l'année à (+9%). Egalement du côté des hausses, on retrouve ELECTROSTAR qui affiche une performance de 8.7% à 7Dt. Le marché semble accueillir favorablement le fait que la société ait pu rattraper son retard au 3ème trimestre (progression du chiffre d'affaires de 23.5% à 17.9MDt). Néanmoins, le cumul des ventes depuis le début d'année est resté quasiment stable à 48.1MDt. Après un excellent parcours boursier cette année, SOTUVER perd du terrain cette semaine et enregistre la moins bonne performance (-11.1% à 100Dt) sous le poids de prises de bénéfices. À peine introduite en bourse, le titre ‘Les Ciments de Bizerte' a affiché une baisse de 9.1% à 10.45Dt. Rappelons que la société table dans son business plan sur un chiffre d'affaires 2009 de 93.4MDt et un résultat net estimé de 4.7MDt. D'un point de vue sectoriel, le secteur de distribution affiche une contre performance de 3.6% cette semaine. Magasin général a reculé de 5.6% et Monoprix a régressé de 2.2%. Néanmoins leur performance depuis le début de l'année restent des plus remarquables (+141% et +101% respectivement). UBCI : Transaction de bloc Une transaction de bloc portant sur 2200 titres au prix unitaire de 50Dt a eu lieu le 19 octobre 2009 sur le titre UBCI (soit un total de 0.110MDt). SITS : Indicateurs d'activité au 30 septembre 2009 Les réalisations de la société immobilière SITS sur les neufs premiers mois de l'année ont dépassé nos attentes. Le chiffre d'affaires a été multiplié par 4 à 23MDt (contre 5.7MDt en 2008) grâce principalement au bond des ventes de projets à usage commercial 13MDt (contre 0.8MDt l'année dernière). Les ventes de projets d'habitation se sont également bien distinguées (2x celles de l'année dernière à la même période à 9.8MDt). Ceci étant dit, ces ventes sont concrétisées par des promesses de vente qui ne seront comptabilisées qu'en fin d'année (à l'achèvement des travaux). Le principal fait saillant du troisième trimestre a été la forte hausse du stock d'encours. Alors qu'il s'élevait à fin juin 2009 à 19.7MDt, ce dernier s'établit désormais à 24.6MDt (+25%). Les stocks de terrains et de produits finis sont restés quasiment stables à respectivement 16.9MDt et 2.3MDt. TPR : Indicateurs d'activité au 30 septembre 2009 Le chiffre de la société a baissé de 6% sur les 9 premiers mois de l'année. Cette diminution s'explique par la baisse des prix de vente sur le marché local et par la régression des ventes sur les marchés export (ralentissement de l'activité des entreprises clientes en Europe). Nous pensons que malgré la baisse du chiffre d'affaires, la société pourrait terminer l'année sur un bénéfice en légère progression (+3% à 13.3MDt) du fait de l'amélioration de la marge (repli des prix de l'aluminium sur le 1er semestre). Le principal évènement à retenir réside dans le report des projets algérien et libyen. Le démarrage des filiales est désormais programmé pour le 1er trimestre 2010 (Algérie) et pour le 2ème semestre 2010 (Libye) au lieu de fin 2009.
