The liveblog has ended. No liveblog updates yet. La Réserve fédérale américaine a abaissé mercredi 29 octobre 2025 son taux directeur de 25 points de base, fixant la fourchette cible des "fed funds" à 3,75 %–4,00 %. Il s'agit de la deuxième réduction consécutive depuis la reprise du cycle d'assouplissement en septembre. La banque centrale maintient une stratégie dépendante des données (data-dependent) face à un mix conjoncturel fait d'inflation en décélération graduelle et d'un marché du travail moins tendu qu'en 2023–2024. Pourquoi la Fed assouplit encore Inflation : la tendance désinflationniste se poursuit, même si certains postes de services restent rigides. La Fed privilégie un retour durable vers l'objectif de 2 %. Activité : la croissance ralentit après plusieurs trimestres solides ; la demande se normalise, l'investissement reste sélectif. Emploi : créations nettes toujours positives mais modérées ; les tensions salariales refluent, réduisant le risque d'une boucle prix-salaires. Le signal de politique monétaire Le message central reste inchangé : éviter un relâchement trop rapide tout en réduisant le risque d'un atterrissage trop brutal de l'économie. La Fed conserve une marge de manœuvre pour ajuster le rythme des baisses lors des prochains meetings, au gré des chiffres d'inflation sous-jacente, de consommation et de salaires. Réactions et implications de marché Sur le marché obligataire américain, une détente se profile sur la partie intermédiaire de la courbe, entre deux et cinq ans, tandis que les rendements à long terme pourraient demeurer instables, soumis aux aléas des anticipations budgétaires et du volume d'émissions du Trésor. Le dollar, de son côté, affiche une légère inclinaison baissière à court terme, les investisseurs pariant sur de nouveaux assouplissements monétaires au cours de l'année 2026. Les marchés actions devraient bénéficier d'un appui mécanique, notamment pour les secteurs les plus sensibles aux taux d'intérêt comme l'immobilier coté, les services aux collectivités et certaines entreprises technologiques à forte consommation de liquidités. Tout dépendra toutefois du verdict des publications de résultats attendues en novembre. Enfin, sur le segment du crédit, la prime de risque reste contenue, mais la prudence domine. Les investisseurs se montrent plus sélectifs, particulièrement sur les obligations à haut rendement, reflet d'un cycle économique qui approche de sa maturité. Ce que cela change pour les ménages et entreprises Dans l'immobilier, les taux hypothécaires pourraient s'adoucir peu à peu, à mesure que la détente monétaire se répercute sur les marchés des titres adossés à des créances. Une évolution qui redonnerait un souffle à la capacité d'achat des ménages en 2026. Pour le crédit à la consommation et les prêts automobiles, le coût de l'emprunt commence à se relâcher, mais les effets concrets de cette accalmie ne se feront sentir que progressivement dans les budgets des ménages. Du côté des entreprises, les perspectives s'éclaircissent : les refinancements à venir, notamment pour les échéances de 2026 et 2027, devraient se négocier à des conditions plus avantageuses, surtout pour les signatures solides du segment investment grade. Enjeux pour les économies émergentes, dont la Tunisie Coût de la dette en dollars : un cycle Fed plus accommodant peut alléger la charge d'intérêt des émetteurs souverains ou corporates exposés au billet vert. Flux de capitaux : un dollar moins ferme réduit la pression sur les devises émergentes et peut favoriser les entrées de capitaux si le différentiel de croissance s'améliore. Commerce et matières premières : si la détente monétaire américaine soutient la demande mondiale, elle peut stabiliser certaines matières premières et améliorer les termes de l'échange. Ainsi, en ramenant son taux à 3,75 %–4,00 %, la Fed confirme un virage d'assouplissement prudent. Le pari consiste à consolider la désinflation sans casser la dynamique de l'emploi—un exercice d'équilibriste qui conditionnera le tempo des prochaines décisions. Abonnez-vous à la newsletter quotidienne Tunisie Numérique : actus, analyses, économie, tech, société, infos pratiques. Gratuite, claire, sans spam. Chaque matin Veuillez laisser ce champ vide Vous vous êtes bien abonné.e à notre newsletter ! Commentaires Que se passe-t-il en Tunisie? Nous expliquons sur notre chaîne YouTube . Abonnez-vous!
