Le 12 février 2004, le second conseil d'administration de la Banque Centrale de Tunisie pour l'année 2004, se réunissait sous la houlette du nouveau Gouverneur, M.Taoufik Baccar. Dans le communiqué qui a suivi cette réunion, le conseil d'administration commence par l'annonce de la réalisation, en 2003, d'un taux de croissance de 5,5%. Une réalisation qu'il explique par « l'amélioration de l'environnement international, les performances du secteur de l'agriculture et les bons résultats de certains domaines d'activités» Commerce extérieur et tourisme Pour ce qui est de l'activité industrielle, la poursuite de l'accroissement des importations de matières premières et demi-produits (12,6% en 2003 et 11,3% en janvier 2004), augure d'une reprise du secteur industriel pour l'année 2004. Au niveau des échanges commerciaux, les exportations ont poursuivi leur progression, en janvier 2004, à un rythme plus rapide que celui des importations, soit 14,8% et 3,9% respectivement. L'évolution favorable des exportations a concerné, principalement, l'énergie (56,6%), l'agriculture et l'agro-alimentaire (22,3%), les textiles, habillement et cuirs (14,8%) et les mines, phosphates et dérivés (13,2%). Ces évolutions ont permis de consolider la tendance à la baisse du déficit commercial qui est revenu de 247 MDT en janvier 2003 à 161MDT en janvier 2004. Le taux de couverture s'est, par conséquent, amélioré pour se situer à 86,1% contre 78% en janvier 2003. Au niveau du secteur touristique, les entrées des non-résidents ont augmenté de 1%, au cours de l'année 2003, pour s'élever à 5,1 millions de touristes, et les nuitées globales ont baissé de 1,6%.
En janvier 2004, ces nuitées ont connu une progression de 8,9% contre 11,7% en janvier 2003 , et les recettes en devises se sont accrues de 10,2% contre une baisse de 4,4% une année auparavant. Déficit : 0,2% du PIB Par conséquent, la balance des paiements courants s'est redressée dégageant une situation quasi-équilibrée en janvier 2004 contre un déficit représentant 0,2% du PIB au titre du même mois de l'année écoulée. Il y a lieu de rappeler qu'en 2003 le déficit courant s'est inscrit en baisse, pour la deuxième année consécutive, pour revenir à 2,9% du PIB contre 3,5% et 4,3% respectivement en 2002 et 2001. Le niveau des avoirs nets en devises s'est élevé pour atteindre 3.558 MDT à fin Janvier 2004 contre 2.894 MDT à la même date de l'année précédente, représentant 91 et 77 jours d'importations. Au 10 Février, les avoirs nets en devises ont été de 3.508 MDT contre 3.148 MDT une année auparavant, soit 90 et 84 jours d'importation respectivement. Pour ce qui est de l'évolution des prix à la consommation, le glissement du mois de janvier 2004 s'est limité à 0,2% contre 0,4% le mois précédent. Néanmoins, en terme de glissement annuel, la hausse des prix s'est élevée à 4,7% contre 1,3% en janvier 2003, due pour une large part à des facteurs conjoncturels. +7% en financement bancaire Sur le plan monétaire, les concours à l'économie ont augmenté au cours de l'année 2003 de 5,1% contre 4,7% en 2002. S'agissant de la situation du marché monétaire, le volume moyen du refinancement des banques auprès de la Banque Centrale est resté quasiment inchangé (+7 MDT), passant de 425 MDT en décembre 2003 à 432 MDT en Janvier 2004.
Le taux d'intérêt au jour le jour a fluctué entre 4,96875% et 5,03125% et le TMM s'est maintenu à 5% pour le mois de Janvier 2004. Sur le marché des changes, et au cours du mois de janvier 2004, le dinar s'est apprécié de 0,3% vis-à-vis de l'euro et s'est déprécié de 1,1% par rapport au dollar, suite à la baisse de l'euro vis-à-vis du dollar de 0,9%. Néanmoins, au cours des premières semaines de février, l'euro a repris sa tendance haussière.