Malgré la conjoncture nationale et internationale difficile, la Bourse de Tunis a réussi à tirer son épingle du jeu en 2024. L'activité du marché financier durant 2024 a été caractérisée par une continuation de la résilience et ce, malgré l'absence de nouvelles introductions et un contexte économique difficile. Cette résilience pour la quatrième année consécutive, est tributaire essentiellement de la bonne tenue en termes de solidité financière et bonne maîtrise des marges bénéficiaires de la majorité des sociétés cotées. À cet égard, le résultat global de l'exercice 2023 des 70 sociétés qui ont publié leurs états financiers annuels, sur l'ensemble des 74 sociétés cotées, s'est amélioré de 10% par rapport à l'exercice 2022, pour atteindre un montant de 2,56 milliards de dinars contre 2,33 milliards de dinars. Les montants distribués en dividendes au titre de l'exercice 2023 ont augmenté également de 11% totalisant 1,38 milliard de dinars, contre 1,25 milliard de dinars pour 2022. Cette performance a été confirmée par les états financiers semestriels de juin 2024, faisant ressortir un résultat semestriel global des 66 sociétés cotées qui ont publié leurs états financiers des six premiers mois de l'année 2024 en progression presque similaire, de 9,4% par rapport à la même période de l'année 2023, pour atteindre un montant de 1,43 milliard de dinars contre 1,31 milliard de dinars au 30 juin 2023. Les indicateurs d'activité sur les neuf premiers mois de l'année 2024 des 71 sociétés cotées qui ont effectué leur publication font ressortir un revenu global en hausse de 3,3% par rapport à la même période de l'année 2023, pour atteindre 17 milliards de dinars contre 16,7 milliards de dinars au 30 septembre 2023. Au terme de l'année 2024, l'activité boursière a clôturé sur une note positive. L'indice de référence de la Bourse de Tunis, le Tunindex, a enchaîné une quatrième hausse de 13,75% après une hausse de 7,90% en 2023, de 14,74% en 2022 et de 2,34% en 2021. Et à fin novembre 2024, le montant global des émissions de titres cotés (actions et obligations) réalisées par les sociétés cotées a atteint 400,7 millions de dinars (MD) pour quatorze opérations. Ce nombre est réparti entre neuf emprunts obligataires qui ont porté au total sur 300 MD et cinq augmentations de capital pour 100,7 MD.
Dans le détail, l'indice de référence de la Bourse de Tunis a débuté l'année en repli, touchant son plus bas de l'année, 8.310 points, en date du 12 février 2024, et enregistrant ainsi une perte de 5,03%. Ensuite, l'indice a déclenché un rythme de reprise lui permettant de récupérer ses pertes du début d'année et d'évoluer dans un trend haussier soutenu pour atteindre son plus haut niveau historique de l'année le 1er octobre avec 9.991,55 points, soit une hausse de 20,22% durant cette période. Cette performance est tributaire essentiellement aux impacts positifs sur le comportement des cours des actions des sociétés performantes ayant publié de bons résultats au titre de l'exercice 2023 ou décidé de bons niveaux de dividendes, ainsi que des publications afférentes aux indicateurs d'activité trimestriels de 2024. Après cette euphorie, la tendance a connu quelques périodes de correction et s'est stabilisée durant les dernières semaines de l'année clôturant ainsi l'exercice 2024 à 9.953,71 points, soit une hausse annuelle de 13,75%. Estimé en dollar, le Tunindex a enregistré une hausse de 9,5% et estimé en euro, il s'est fortement apprécié pour atteindre 16,3%. Le Tunindex20, composé des vingt plus grandes valeurs et les plus liquides sur le marché, a répliqué la même tendance que l'indice Tunindex. Il a clôturé l'année 2024 avec 4.383,96 points, enregistrant un gain de 14,59%.
Le bilan annuel des indices sectoriels est, quant à lui, largement positif, puisque la totalité des indices (secteurs et sous-secteurs) ont réalisé un rendement positif.
L'analyse des performances des indices sectoriels place l'indice "Matériaux de base" à la tête du classement avec un gain de 30,76%, suivi de l'indice "Biens de consommation" avec une performance de 15,16% et l'indice "Sociétés financières" avec un gain de 14,07%. Pour les indices des sous-secteurs, l'indice "Services financiers" s'est octroyé la meilleure performance avec une progression de 36,17%, suivi par l'indice "Produits ménagers et de soin personnel" avec un gain de 22,26%.
La capitalisation boursière du marché a enregistré une hausse de 8,2% correspondant à plus de deux milliards de dinars pour s'établir à 26,47 milliards de dinars contre 24,46 milliards de dinars à la fin de l'année 2023, et ce malgré la radiation de la cote de quatre sociétés (de faible capitalisation) durant cette année (Servicom, Electrostar, GIF et MIP). Les Sociétés financières dominent encore la capitalisation boursière du marché avec une part de 54,6%, suivies par les Biens de consommation et l'Industrie qui s'accaparent respectivement 25,6% et 9,3%.
Les dix plus fortes capitalisations boursières de la cote ont représenté au terme de l'année 2024 une part de 62,7% de la capitalisation globale du marché pour une valeur globale de 16,6 milliards de dinars.
Durant l'année 2024, le volume global des échanges sur la Bourse de Tunis a enregistré une hausse de 33,2% pour atteindre 3,67 milliards de dinars contre 2,76 milliards de dinars durant l'année 2023. Les volumes échangés sur la cote de la Bourse ont accaparé 48,1% du volume global des échanges, 0,5% sur le hors-cote et 51,4% pour les enregistrements et les déclarations.
Sur la cote de la Bourse, le volume des échanges a baissé en 2024 de 2,9% pour atteindre 1,77 milliard de dinars contre 1,82 milliard de dinars en 2023, soit un volume moyen quotidien de sept MD contre 7,2 MD en 2023. Les échanges de titres de capital ont représenté 91,1% du volume des échanges sur la cote de la Bourse pour un montant de 1,61 milliard de dinars contre 1,64 milliard de dinars en 2023, soit un repli de 1,9%. Les transactions de blocs ont représenté une part de 27% du volume des échanges sur les titres de capital et une part de 24% sur la cote de la Bourse, soit 431,7 MD contre 531 MD en 2023. Les échanges sur les titres de capital ont été dominés par les Tunisiens avec une part de 79,9% du volume, suivis des OPCVM avec une part de 10,6%. La part des étrangers a été de 8,7% du volume sur les titres de capital. Répartis par secteur, les échanges sur titres de capital ont été dominés par le secteur "Finances" qui a accaparé 33,5% du volume des échanges sur la cote, soit 520,6 MD, suivis par le secteur "Industries" représentant 33,1% du volume et le secteur "Biens de consommation" avec une part de 18,8%. Quant à la part des transactions sur les titres de créances, elle n'a représenté que 8,9% du volume traité sur la cote, soit 156,7 MD en 2024 contre 177 MD en 2023. Le volume des échanges sur le marché hors cote et les opérations d'enregistrements et de déclarations. Le montant des transactions sur le marché hors cote a diminué de 66,6% pour atteindre vingt MD contre 59 MD en 2023. Les opérations d'enregistrement et les déclarations ont porté sur un montant de 1,9 milliard de dinars contre 881 MD pour l'année 2023, soit une augmentation de 114,3%.
La balance des variations des cours durant l'année 2024, a été marquée par les hausses qui ont touché 52 valeurs, et par les baisses de 22 valeurs. Le top 5 des valeurs les plus performantes durant l'année 2024 est MPBS qui a clôturé l'année sur un rendement de 131,5%, suivi de Sotetel avec 108,1% et Land'Or avec 72,5%, en plus de deux institutions financières, Spdit-Sicaf avec 51,2% et Hannibal Lease avec 48%. Trois actions bancaires ont clôturé l'année sur des hausses de cours assez remarquables ; Amen Bank : +37%, BIAT : +23% et Attijari Bank : +21,4%, et deux autres grosses capitalisations terminent sur une belle note positive, surperformant le Tunindex ; Delice Holding avec +42,6%, et PGH +18,3%.
En revanche, la baisse la plus importante a touché les titres de Ciments de Bizerte, Somocer et Aetech qui se sont dépréciés respectivement de 55,3%, 43,8% et 42,4%.
La capitalisation boursière détenue par les étrangers, qui demeure essentiellement stratégique, a légèrement augmenté de deux MD en 2024 pour passer à près de 5,19 milliards de dinars représentant 19,6% de la capitalisation globale du marché et une part de 21,2% en 2023.
