Le marché financier a tiré son épingle du jeu en 2022. Il en ressort avec un bilan positif dans l'ensemble, marqué d'une résistance salutaire, et ce malgré les suites des répercussions du Covid-19 et la guerre en Ukraine, le manque de visibilité politique et une finance publique toujours exsangue. « Une résistance qui résulte principalement de la bonne tenue des fleurons côtés de l'économie Tunisienne », explique le rapport du "Bilan de l'activité boursière pour 2022". La tendance haussière enregistrée en 2021 s'est poursuivie durant le premier semestre de l'année 2022, en effet, le résultat semestriel global au titre du premier semestre 2022, des 70 sociétés cotées qui ont publié leurs états financiers, affiche une progression de 21,8% par rapport à la même période de l'année 2021, pour atteindre un montant de 1 262MD contre 1 036MD. Les indicateurs d'activité des sociétés cotées, sur les neuf premiers mois de l'année 2022, font ressortir un revenu global en hausse de 15,7% par rapport à la même période de l'année 2021, pour atteindre 17,1 milliards de dinars contre 14,8 milliards de dinars. Au terme de l'année 2022, l'activité boursière a clôturé dans la zone verte. À ce titre, l'indice phare de la Bourse de Tunis, Tunindex, a enregistré une hausse remarquable de 15,1% contre un rendement de 2,34% durant 2021.
En 2022, le montant global des émissions réalisées par les sociétés cotées et autorisées par le Conseil du marché financier (fin novembre 2022) a atteint 857 MD pour 19 opérations. Ce nombre est réparti entre 12 emprunts obligataires qui ont porté au total sur 762,5 MD, dont un emprunt obligataire émis selon les principes de la finance islamique pour un montant de 20 MD, et sept augmentations de capital pour 94,5 MD. Concernant l'emprunt obligataire national, la place a mobilisé 2,97 milliards de dinars au pour l'exercice 2022, ce qui représente environ 212%, de l'objectif initial (1,4 milliard de dinars).
Encouragé par la reprise de la distribution des dividendes, surtout pour les établissements de crédit, le rythme d'accroissement de l'indice se duplique chaque mois ; sauf pour le mois de février où il a subi une légère baisse de 0,18% ; accumulant la majeure partie de sa performance durant les neufs premiers mois, et atteignant son plus haut de l'année, le 29 septembre, soit une hausse de 18,52%. Mais le cadre macroéconomique du pays et l'attente d'un accord avec le Fonds monétaire international (FMI), ont eu un impact négatif sur le Tunindex qui a baissé durant les mois d'octobre et de novembre, respectivement de 1,20% et 1,68%, avant de réaliser durant le dernier mois de l'année une légère hausse de 0,31%. Clôturant ainsi l'année 2022 sur une hausse de 15,1%, à 8.109,68 points. Estimé en dollar, le Tunindex a enregistré une hausse de 6,76% et estimé en euro, il s'est apprécié de 14,16%. Le Tunindex20, composé des vingt plus grandes valeurs et les plus liquides sur le marché, a répliqué la tendance de l'indice Tunindex. Il a clôturé l'année 2022 avec 3.592,21 points, enregistrant un gain de 18,09%.
Le bilan annuel des indices sectoriels, publiés par la Bourse, est positif. Sur les douze indices (secteurs et sous-secteurs), dix indices ont réalisé des évolutions positives tandis que deux seulement ont été négatifs en 2022. L'indice Sociétés Financières a enregistré la plus forte hausse des indices de super-secteurs, avec un gain de 33,66%, suivi de l'indice Matériaux de Base avec une performance de 12,54%. Seul l'indice Biens de Consommation a réalisé une performance négative, soit une baisse de 15,9%. Pour les indices des sous-secteurs, l'indice Banques s'est octroyé la meilleure performance avec une progression de 36,83%, suivi par l'indice Bâtiment et matériaux de construction avec un gain de 24,40%.
La capitalisation boursière du marché a enregistré une légère hausse de 3,3% soit 767 MD, pour s'établir à 24.029 MD contre 23.262 MD à la fin de l'année 2021, et ce malgré l'admission de deux sociétés. La première réalisée au mois de mars, la Société Tunisienne d'Automobiles (STA) avec une capitalisation boursière de 34 MD, le jour de l'introduction et la deuxième est venue à la clôture de l'année ; la société Assurances Maghrebia Vie, dont la capitalisation boursière est à 152 MD le jour de l'introduction. Les Sociétés Financières dominent encore la capitalisation du marché avec une part de 51,3%, suivies par les Biens de Consommation et l'Industrie qui s'accaparent respectivement 28,8% et 8,3%. Les dix plus fortes capitalisations boursières de la Cote ont représenté une part de 60,5% de la capitalisation globale du marché pour une valeur globale de 14.545 MD.
Durant l'année 2022, le volume global des échanges sur la Bourse de Tunis a enregistré une hausse de 29,6% pour atteindre 3.350 MD contre 2.585 MD en 2021. Les volumes échangés sur la Cote de la Bourse ont accaparé 52,7% du volume global des échanges, 2% sur le Hors-Cote et 45,3% pour les enregistrements et les déclarations.
Sur la Cote de la Bourse, le volume des échanges a augmenté en 2022 de 5,7% pour atteindre 1.767MD contre 1.672MD en 2021, soit un volume moyen quotidien de 6,9 MD contre 6,7 MD en 2021. Les échanges de titres de capital ont représenté 88% du volume des échanges sur la Cote de la Bourse pour un montant de 1.558MD contre 1.554MD en 2021, soit une légère hausse de 0,3%. Les transactions de blocs ont représenté une part de 22% du volume des échanges sur les titres de capital et une part de 19% sur la Cote de la Bourse, soit 341 MD contre 573 MD en 2021. Les échanges sur les titres de capital ont été dominés par les Tunisiens avec une part de 86,3% du volume, suivis des OPCVM avec une part de 9,4%. Les étrangers ont accaparé une part de 2,3% du volume sur les titres de capital.
Répartis par secteur, les échanges sur titres de capital ont été dominés par le secteur Finance qui a accaparé 44,2% du volume des échanges sur la Cote, soit 687 MD, suivis par le secteur Biens de consommation représentant 22,6% du volume et le secteur Industrie avec une part de 12,1%. Quant à la part des transactions sur les titres de créances, elle a représenté 12% du volume traité sur la Cote, soit 209 MD en 2022 contre 117 MD en 2021.
Le montant des transactions sur le marché Hors Cote a augmenté de 9,8% pour atteindre 66 MD contre 60 MD en 2021. Les opérations d'enregistrement et les déclarations ont porté sur un montant de 1.517 MD contre 854 MD pour l'année 2021, soit une hausse de 77,7%.
La balance des variations des cours durant l'année 2022, a été marquée par les hausses qui ont touché 46 valeurs, que par les baisses de 34 valeurs. Les valeurs les plus performantes durant l'année 2022 sont Aetech qui a clôturé l'année avec un rendement de 90,7%, suivi de l'ATL avec 75,8% et la STIP avec 60%. En revanche, la baisse la plus importante a touché les titres Servicom, Electrostar et MIP qui se sont dépréciés respectivement de 77,7%, 65,1% et 40%. La part de la capitalisation boursière détenue par les étrangers, qui demeure essentiellement stratégique est passée à 5.022 MD représentant 20,9% de la capitalisation globale du marché contre 5.374 MD et une part de 23,1% en 2021, soit une baisse de 2,2% correspondant à 351 MD.
