Tendance économique mondiale L'environnement international a été marqué, au cours du mois de novembre 2009, par la poursuite de l'apparition d'indicateurs confirmant la reprise de l'activité économique dans la majorité des pays industrialisés et l'amélioration de son rythme dans les pays émergents, notamment asiatiques. Selon le FMI, l'économie mondiale reste en quelque sorte en phase d'observation: elle est stable, s'améliore mais reste fort vulnérable. D'ailleurs d'après Reuters, l'économie américaine a crû à un rythme légèrement inférieur aux attentes pour le troisième trimestre soit de 2,8%, plombée par une forte hausse des importations et par la faiblesse de l'investissement dans l'immobilier non résidentiel. De ce fait, le moral des ménages américains s'est dégradé en novembre, en raison des préoccupations liées à leur situation financière. L'économie allemande, a quant à elle, crû de 0,7% au troisième trimestre par rapport aux trois mois précédents. Pour le 4ème trimestre, la croissance du PIB français sera très probablement supérieure aux 0,3% des deuxième et troisième trimestres, selon les dire du Ministre de l'économie. Pour l'inflation, cette dernière a fait son retour dans la zone euro en novembre, par le biais d'une hausse du coût de la vie plus forte que prévue et alimentée par un pétrole plus cher en novembre, après cinq mois de suite de contraction des prix au détail. Du coté des pays du Golfe ; l'événement majeur a été l'annonce des difficultés financières de l'Emirat de Dubaï. D'ailleurs, cette annonce a altéré à la fin du mois les bourses arabes et occidentales malgré l'annonce par la Banque Centrale des Emirats de la mise à disposition de liquidités supplémentaires pour consolider le système bancaire et rassurer les investisseurs. Conjoncture nationale La production agricole a progressé, notamment pour les céréales et la production de l'arboriculture, et les secteurs énergétique et minier ont connu une reprise au cours du mois de novembre. A l'inverse, l'indice de la production des industries manufacturières a diminué en comparaison avec l'année précédente, mais à un rythme moins accentué durant les derniers mois, et le secteur touristique a enregistré une certaine baisse au niveau des entrées et des nuitées globales. Par ailleurs, la contraction des échanges commerciaux avec l'extérieur s'est poursuivie, sous l'effet du fléchissement de la demande extérieure et des prix sur les marchés mondiaux, sachant que les exportations des secteurs des industries mécaniques et électriques et du textile et habillement ont enregistré depuis le début du mois de juillet dernier une progression de 2,2% par rapport à la même période de l'année 2008.Sur le plan monétaire, la masse monétaire M3 et les concours à l'économie se sont accrus, durant les dix premiers mois de l'année en cours, de 9,9% et 8,6%, respectivement, par rapport au mois de décembre 2008. L'excédent de liquidité sur le marché monétaire s'est poursuivi, au cours du mois de novembre 2009, et la Banque Centrale est intervenue pour réguler la liquidité bancaire. Le taux d'intérêt au jour le jour sur ce marché a fluctué entre 4,05% et 4,35% au cours de cette période, sachant que le taux d'intérêt du marché monétaire a atteint une moyenne de 4,22% en octobre. Pour ce qui est de l'évolution du dinar sur le marché des changes, elle fait ressortir, depuis le début de l'année et jusqu'au 25 novembre courant, une appréciation de 2,8% vis-à-vis du dollar américain et une dépréciation de 3,1% par rapport à l'euro. Concernant l'évolution des prix, le taux d'inflation a continué à être maîtrisé malgré certaines pressions durant les derniers mois, atteignant une moyenne de 3,6% pour les dix premiers mois de l'année en cours, contre 5,2% au titre de la même période de l'an passé. Activité boursière Après la légère baisse contractée pendant le mois d'octobre, l'indice de référence de la bourse de Tunis a affiché une hausse de 1,16% finissant le mois de novembre à 4107,41 points ramenant ainsi sa performance par rapport au début de l'année à 42,02%. D'ailleurs tous les indices sectoriels ont affiché la couleur verte avec une hausse importante enregistrée par le secteur des services financiers (+ 3,37%) et du secteur de l'industrie (+ 13,87%). Par ailleurs, le marché a enregistré un volume transactionnel en repli de 59,27% par rapport à celui du mois dernier soit 85,012 MDT pour plus de 12 millions de titres échangés avec en moyenne 63 mille titres échangés par jour. Le marché du bloc a aussi connu une forte activité courant le mois. Le titre SIAME a accaparé la part du lion avec 7 675 519 titres transigés et générant des capitaux de 10,12 MDT. L'opération de bloc sur le titre SIAME s'inscrit dans le cadre d'une opération d'acquisition d'un bloc de contrôle dans le capital de la SIAME. Palmarès du mois Pour le second mois consécutif, SIAME a terminé dans le palmarès des valeurs les plus haussières du mois avec un gain de 78,32 % à 2,55 DT pour un échange volumineux de 3 423 049 titres. Cette belle hausse a été boostée par un changement dans la structure d'actionnariat de la société. Dans le secteur de l'industrie, LSTR a suivi aussi le même rythme et a fini le mois à 8,17 DT soit 21,04% de plus par rapport au mois dernier. Dans le même secteur, SOPAT s'est envolé de 13,47% à 15,5DT sur des fonds d'anticipations positives. D'ailleurs sur les 11 premiers mois de 2009, le titre enregistre une performance de 114,6% soit la deuxième meilleure performance du marché. Le secteur du leasing a également été bien orienté. ATL et WIFAK se sont respectivement adjugés 11,55% à 4,83DT et 10,49% à 13,8DT. Le titre SOMOCER qui avait cristallisé l'attention des investisseurs tout le long du mois avec 1 493 385 titres échangés, s'est bonifié de 7,6% à 1,83DT porté par un courant acheteur. UIB qui a généré le flux de transaction le plus important du mois (11,95MDT) Côté baisses, SCB a prolongé sa tendance baissière finissant pour le deuxième mois consécutif en rouge soit (- 10,05%) à 9,04DT contractant ainsi un repli de plus de 21% par rapport à son prix d'introduction. Dans le secteur industriel, STIP a abandonné 4,78% sur le mois à 1,99DT lésé par la publication tardive de ses états financiers intermédiaires affichant encore un déficit de 8,2MDT qui ne cesse de se creuser. Le titre SERVICOM a subi une perte de 3,9% finissant au dessous de son prix d'introduction à 3,2DT. Un renversement de tendance a marqué le titre pour le poids lourd TUNISAIR qui a fini en territoire négatif en décrochant 3,63% à 2,39DT malgré la prévision d'une croissance de 3% du trafic régulier. Enfin, SOKNA qui a oscillé tout au long du mois entre hausse et baisse, a fini dans le rouge avec un repli de 2,41% à 5,27DT.
