La Société Frigorifique et Brasserie de Tunis "SFBT", groupe tunisien de l'industrie agroalimentaire, leader en Tunisie dans la commercialisation de boissons gazeuses et de bière, occupe aujourd'hui la première place parmi les industries agroalimentaires et la quatrième pour les groupes privés tunisiens. A cet égard, on a jugé important de jeter la lumière sur les réalisations de ce groupe tunisien. Créée en 1925, la SFBT, dont le capital est de 56 MDT, est cotée au premier marché de la Bourse deTunis. Elle a réalisé, au premier semestre 2008, un chiffre d'affaires total de plus de 72 MDT. A ce propos, on a contacté M. Lasaad Mzeh, directeur commercial du groupe qui nous a présenté le groupe et ses différentes activités et ses perspectives. Privatisé en 1979, le groupe est, en partie, racheté (49%) par le groupe français Castel. Il rachète ensuite des sociétés pour renforcer son positionnement sur les segments du marché de la boisson, notamment des sociétés d'eaux minérales comme Marwa en 2000 et SOSTEM en 2003 qui exploitaient les marques historiques Safia (eau plate) et Ain Garci (eau gazeuse). A un moment donné, il était question qu'elle s'associe au brasseur Néerlandais Heineken mais le projet est échoué. Et en 2008, IWK-Corporate est attribué officiellement à la certification MSI 20000.
SFBT…un portefeuille de produits à forte notoriété
Présent dans différentes activité (bière, boissons gazeuses, jus, eau minérale, lait, finance), le groupe SFBT dispose d'un portefeuille de produis à forte notoriété tels que (Coca Cola, Boga, Celtia, Safia,…). Comme on l'a déjà cité, le groupe, employant 2500 salariés, est centré sur quatre produits principaux : Les boissons gazeuses qui représentent presque 50% du chiffre d'affaires et assurent une position de leader incontesté avec 80% des parts de marché en Tunisie. Cette position résulte de la prépondérance d'une gamme de soda national, le Boga, représentant 25% du marché et surtout de la commercialisation exclusive des soft drinks du groupe leader mondial Coca-Cola. Ayant écrasé la concurrence du challenger mondial, Pepsi-Cola, au point de le faire disparaitre du marché tunisien dans les années 90, la SFBT, a fait face à la concurrence montante du Virgin Cola, lancé en 2003 sur un Marché en phase de saturation. Les bières, représentent presque le tiers du chiffre d'affaires et assurent un monopole jusqu'au projet d'implantation d'une usine Heinecken à Grombalia. La marque nationale Celtia assure l'essentiel des ventes mais le groupe produit également sous licence d'autres marques. Le troisième produit est l'eau minérale. En fait, les eaux minérales apparaissent depuis l'an 2000 par une stratégie de rachat de sociétés pour un produit en phase de croissance. Les marques Marwa, Safia, Ain Garci et Cristaline sont propriété du groupe. Quand aux jus des fruits, ils offrent un grand potentiel de développement dans la perspective d'une adaptation de la consommation de boissons sucrées sur un schéma occidental (baisse des sodas compensée par la montée des jus de fruits). En effet, et jusqu'à fin 2008, le groupe avait une position de monopole sur la marché de la bière, l'activité la plus rentable et qui représente plus de 30% du chiffre d'affaires du groupe. La SFBT a toujours fait preuve de bonne réactivité dans le passé. Ainsi, le groupe a créé une surprise en commercialisant la marque Beck's en partenariat avec INBEV (numéro 1 mondial de la brasserie). Le lancement de ce nouveau produit n'a pas été intégré dans le cours puisque sa diffusion a coïncidé avec un contexte boursier morose. Outre le statut quasi monopolistique du groupe, la diversité de ses produits, son matériel substantiellement amorti, sa solidité financière, son apparence à un secteur défensif sont le maitre mot de la recommandation d'achat du titre.
La SFBT…et la SNB
Il est à rappeler que la SFBT été certifiée MSI 20000 qui est le premier certificat financier et sans doute l'un des plus reconnus. La SFBT devient par conséquent la première société tunisienne à bénéficier de ce standard. Cette certification est la reconnaissance par excellence de l'efficacité de la politique de gouvernance de la SFBT, traduisant solidité et performance et témoignant de la large contribution du groupe à l'enrichissement et au développement économique de la Tunisie. Il est à noter également que cette certification met à l'honneur les meilleurs éléments du Maghreb sur la base donc de leur solidité et de leurs performances financières mais en s'assurant de leur conformité extra-financière. Par ailleurs, le groupe SFBT dispose de nombreuses sociétés parmi lesquelles la Société Nouvelle de Boissons, située à la Mornaguia. Cette dernière a une capacité de production de 5.000.000 coffrets de bouteilles de boissons et de canettes, dont 1.500.000 sont destinés à l'export (l'Afrique de Sud, le Côte d'Ivoire…). Cette société, spécialisée dans la sous-traitance, emploie 200 salariés. Ainsi, libérés des dépenses afférentes au transport, ces salariés œuvrent a contribuer au développement économique de la région, tout en participant, de ce fait, à la réduction du taux de chômage. Toutefois, il y a lieu de signaler un manque flagrant du branchement de l'ONAS dans la délégation de la Mornaguia ainsi qu'une série de vols perpétrés dans les sociétés relevant de cette zone. Aussi, nous attirons l'attention des autorités responsables afin de pallier ces anomalies pour que cette région puisse bénéficier d'une sérénité lui permettant d'exécuter son plan d'action dans les meilleures conditions.
