Le 6 mai 2004, l'agence internationale de notation « Fitch Ratings » attribue à « l'Arab Tunisian Bank », une banque Tunisienne qui fait partie des 26 autres entreprises financières et non financières notées par Maghreb Rating, les notes internationales suivantes : « BBB- » pour les notes long terme en devises et en monnaie locale avec perspective d'évolution stable, « F3 » pour les notes court terme en devises et en monnaie locale, « D » pour la note intrinsèque et « 2 » pour la note de soutien extérieur. Les notes qui viennent d'être attribuées à l'ATB par l'agence Fitch Ratings situent la banque dans la catégorie internationale dite «Investment grade». Dans le même temps, «Maghreb Rating» (MR) a confirmé les notes nationales attribuées à l'ATB, à «A+(tun)» pour la note long terme avec perspective d'évolution stable et «F1(tun)» pour la note court terme. Après s'être relevée en 2002 de la chute de son résultat en 2001 à 5.3 MDT et doublé ce résultat à 10 MDT alors que le reste du secteur provisionnait et voyait donc ses résultat reculer, la banque ATB (Arab Tunisian Bank où le secteur privé Tunisien est essentiellement représenté par M.férid Abbes, Ridha Zerzeri, Mohamed Ben Sedrine et Yahia Bayahi) enregistre, pour la seconde année consécutive, une nette progression de son résultat net, de plus de 3 MDT. Le total des charges bancaires sont certes en nette augmentation de plus de 6 MDT, mais cela ne semble pas trop avoir affecté le PNB qui augmente, grâce notamment au bond de 15 MDT des produits d'exploitations. Maghreb Rating a confirmé les notes nationales qui lui sont attribuées, à « A+(tun) » pour la note long terme (Créances pour lesquelles l'aptitude au paiement en temps et en heure du principal et des intérêts est forte) avec perspective d'évolution stable et « F1(tun) » pour la note court terme (Créances pour lesquelles l'aptitude au paiement en temps et en heure du principal et des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres entités émettrices de dette dans le pays.) Petites défaillances et gros soutien Dans cette banque Tunisienne, la banque jordanienne Arab Bank plc (notée F2/BBB+ sur l'échelle de notation internationale par l'agence Fitch Ratings) détient 64,2% du capital de l'ATB. Ce serait paraît-il connu, la banque jordanienne a toujours soutenu ses filiales de par le monde. Elle a même confirmé à l'agence de notation Fich Rating, sa claire détermination à en faire de même avec l'ATB, si cela s'avérait nécessaire. Ainsi, la note de soutien extérieur de 2 (sur une échelle de 1 à 5) attribuée à l'ATB traduit tant la volonté que la capacité de l'actionnaire majoritaire à soutenir sa filiale Tunisienne si elle venait à faire face à des difficultés. La note intrinsèque « D » (sur une échelle allant de A à D) attribuée à l'ATB traduit la position relativement modeste qu'elle détient sur le marché bancaire Tunisien ainsi que les préoccupations de l'agence quant à la qualité de son portefeuille de crédits.
L'ATB se classe en effet, par sa taille, au 9ème rang des banques commerciales Tunisiennes, avec des parts de marché de 6,2% en collecte de dépôts et 4,6% en distribution de crédits. L'agence de notation atténue cependant ses « craintes » et signale que la stratégie de l'ATB vise une expansion de ses parts de marché par un élargissement de son réseau d'agences et une croissance de sa distribution de crédits de l'ordre de 10% par an. Ce développement devrait principalement cibler le marché des particuliers, entrepreneurs individuels et PME-PMI. Ces objectifs sont du point de vue de l'agence relativement ambitieux. Les dépôts entre croissance et volatilité L'agence de notation MR souligne aussi, avec une pointe de préoccupation la relative concentration de ses dépôts. Les dépôts de la clientèle de l'ATB sont en effet majoritairement constitués de dépôts à terme (489.8 MDT sur un total dépôts de 959.1 MDT) d'une maturité moyenne de 6 mois. Ils présentent, toujours selon l'agence, une assez forte concentration par client rendant la banque vulnérable aux retraits soudains que pourraient effectuer ses gros déposants. Toutefois, l'agence note que l'ATB n'a jamais connu par le passé, de problèmes de liquidité. En définitive, le soutien fort de son actionnaire majoritaire vient contrebalancer la situation intrinsèque plutôt faible de l'ATB. Maghreb Rating met aussi en exergue, la nette progression en 2003 des indicateurs de performance de l'ATB. Il en est ainsi du rendement des fonds propres qui atteint 13,6%, sous l'effet d'une forte croissance de ses encours de crédit et d'un accroissement des profits de sa salle des marchés (trading sur Bons du trésor et activité de change). Il n'en craint pas moins une mauvaise incidence sur la qualité des actifs. Selon l'agence, l'importante distribution de crédits en faveur d'entreprises et notamment de PME fragilisées par une conjoncture économique difficile, pourrait alimenter dans le futur, une détérioration de la qualité des actifs de la banque. L'agence s'interroge également sur le degré de pérennité des profits réalisés par la salle des marchés. Et MR de rassurer ensuite, dans cette note qui alterne le chaud et le froid, en certifiant que les procédures de gestion du risque de crédit de l'ATB sont aujourd'hui plus proches des standards (internationaux) de sa maison mère. Actifs : une qualité préoccupante ! Concernant les actifs de la banque, même s'ils ont assez évolué (1217,8 MDT contre 1010 MDT seulement en 2002), ils restent fortement empreints par les créances sur la clientèle, qui représenteraient un peu plus de 64.7% du total actif. Cela emmène l'agence de notation à considérer «la qualité des actifs de l'ATB, un sujet de préoccupation». Son ratio de créances classées qui s'établit à 16% est élevé par rapport aux normes internationales, même s'il s'est inscrit en baisse par rapport à 2002 où il était de 18%, et qu'il se situe dans la moyenne de ses pairs tunisiens. Les créances sur la clientèle ont en effet augmenté de 73 MDT, pour totaliser un peu plus de 789 MDT en valeur nette, dont 143,7 MDT sont considérés comme créances douteuses ou litigieuses, un chiffre par ailleurs en très légère diminution de 2 MDT seulement. En face, les dotations aux provisions et résultats de correction des valeurs sur créances hors bilan et passif a été de 11.7 MDT doublant presque de volume et enregistrant une évolution de presque 5 MDT. L'ATB prévoit, selon Maghreb Rating d'améliorer encore la couverture de ces risques par les provisions en portant son taux de couverture de 72% en 2003 à 100% en 2005. Le ratio de solvabilité de l'ATB s'établissait à 10,17% à fin 2003 et devrait être renforcé dans les années à venir par une plus importante rétention de ses bénéfices, le développement des fonds propres ou d'éventuelles opérations de titrisation.
