أكدت وكالة الترقيم "فيتش رايتينغ" الترقيم الوطني على المدى البعيد لشركة "كارطاغو سيراميك" (التابعة لمجمع بولينا) في "ب ب ب ايجابي (تونس)"، وترقيمها الوطني على المدى القصير "أف 2 (تونس)" مع آفاق مستقرة. ويعكس هذان الترقيمان تحسن نتائج مرابيح شركة "كارطاغو سيراميك" رغم ركود مداخيلها بسبب اكتفاء أداة الإنتاج. ويترجم الترقيمان تدعم موقعها الريادي في السوق التونسية لمربعات الخزف بنسبة تناهز 54 بالمائة من السوق الوطنية لفرش الأرضيات و23.5 بالمائة من تغطية الجدران. ويأخذ الترقيمان في الاعتبار تحسن هوامش الاستغلال بالنظر إلى تطور نوعيات المنتجات نحو منتجات راقية وذات قيمة مضافة عالية. بيد أن ترقيم "كارطاغو سيراميك" يظل محدودا بخاصية المنتج الواحد للمؤسسة (مربع الخزف) وتعرضه إلى موسمية قطاع البناء. كما يدمج الترقيمان إستراتيجية استثمار جد إرادية، وضغوطات تتعرض لها سيولة المؤسسة، بتدفق من الخزينة نحو شركات أخرى من المجمع. وتبقى السوق مع ذلك متماسكة بفضل نمو اقتصادي قوي (من 5 إلى 6 بالمائة سنويا)، والحاجة المتجددة إلى المساكن لسكان تونس من الشباب فضلا عن الإعلان مؤخرا عن تنفيذ جملة من المشاريع الضخمة من قبل عدد من المستثمرين الأجانب. كما تواصل منتجات مربعات الخزف نموها على حسبا منتجات منافسة مثل مربعات الاسمنت والفسيفساء والرخام. وفي هذا الصدد، ستتولى شركة "كارطاغو سيراميك" سنة 2008، إحداث وحدة جديدة لإنتاج مربعات الحجر الرملي "grés "، بهدف التأقلم بشكل أفضل مع الطلب الجديد للسوق على هذا المنتج. وتقدر كلفة هذا المصنع بنحو 38 مليون دينار تونسي، وسيتم تمويله بصفة كلية من عملية ترفيع في رأس المال. وقد تعززت هوامش ربح شركة "كارطاغو سيراميك"، خلال السنوات الأخيرة، بفضل تحسين المنتجات المختلطة (الخزف من الحجر الرملي ذو القيمة المضافة العالية) والزيادة في حصص المبيعات المحلية على حساب التصدير. ورغم ذلك تحتفظ "كارطاغو سيراميك" بحضورها في الأسواق المجاورة عبر استثمارات مباشرة في ليبيا (زوارة) والجزائر (سطيف). وكانت المرابيح الصافية ل"كارطاغو سيراميك" خلال سنة 2007 ايجابية (2.5 مليون دينار)، عاضدتها في ذلك نهاية تمويل عملية اقتناء عقود حمل الاسهم منذ سنة 2006. من جهة أخرى، استقر الدين الصافي للشركة تقريبا في نفس مستوى السنة الماضية أي في حدود 26 مليون دينار، مثقل بتسبقة بقيمة 7.4 ملايين دينار أنجزت في شكل سندات خزينة لفائدة باقي مجمع "بولينا". وارتفع الدين على المدى المتوسط في حدود 57 بالمائة ليصل الى قيمة 12.4 مليون دينار أي بنسبة 54 بالمائة من مجمل الدين سنة 2007 مقابل 38 بالمائة سنة 2006. وتعول شركة "كارطاغو سيراميك" أساسا على عملية إعادة تمويل دينها لمواجهة التزاماتها. يذكر أن شركة "كارطاغو سيراميك" تتبع مجمع "بولينا". وتختص هذه الشركة في صناعة مربعات الخزف للجدران والأرضيات. وتتوفر لدى "كارطاغو سيراميك" أضخم إمكانيات إنتاجية في تونس: 11 ألف متر مربع يوميا بالنسبة لخزف الجدران و13 ألف متر مربع يوميا (منها 3 آلاف متر مربع خزف سيرام) لفرش الأرضيات. ويصل رقم معاملاتها إلى 52 مليون دينار سنة 2007.
