تورس : ما هي العلاقة بين ارتفاع سعر الفائدة البنكية و صندوق النقد الدولي ؟

لأول مرة منذ تأسيسه مهرجان قرطاج الدولي 2025 دون مدير فني ترتيب المندوبيات الجهوية للتربية حسب نسب النجاح في امتحانات الباكالوريا 2025 عمومي لطيفة تطرح 4 أغاني من ألبومها "قلبي ارتاح" مقداد السهيلي: أنا ما نيش هاوي وإلا جيت لبارح باش نوري وجهي ونستنى باش يشجعني الجمهور تفاصيل أسعار عروض مهرجان قرطاج الدولي مهرجان قرطاج الدولي..دورة تحتفي بالفن وتنصت للقضية الفلسطينية [فيديو] مهرجان قرطاج: الجمهور هو المدير الحقيقي... وصوت الفن التونسي يعلو وينفتح على العالم نتائج متميزة للمعهد التحضيري للدراسات الهندسية بنابل في مناظرة الدخول إلى مراحل تكوين المهندسين قرى الأطفال' س و س': أكثر من 67% نسبة نجاح في البكالوريا... قصص تحدٍّ تستحق الإشادة مع الشروق : الانتقال الطاقي يحتاج سرعة التنفيذ وليس الدراسات واللجان تتسبب في ٪80 من الأمراض: 170 كلغ معجّنات لكل تونسي... سنويا عاجل/ تدشين خط جوي جديد بين البرتغال وتونس عاجل/ ماكرون يدعو لإعتراف مشترك مع لندن بدولة فلسطين الهلال السعودي يعلن تعاقده مع اللاعب الفرنسي ثيو هيرنانديز جلسة استماع في البرلمان حول مقترح القانون المتعلق بضبط النظام الأساسي العام لقطاع الصحة اسألوني .. يجيب عنها الأستاذ الشيخ: أحمد الغربي خطبة الجمعة: ولا تنازعوا فتفشلوا ... الحذرَ الحذرَ، فوالله لقد ستر حتى كأنه قد غفر: يَا أَيُّهَا الَّذِينَ آمَنُوا تُوبُوا إِلَى اللَّهِ تَوْبَةً نَّصُوحاً عاجل: سيدي بوزيد: انقطاع واضطراب في توزيع الماء ببئر الحفي عاجل: بالفيديو: منظمة الصحة العالمية تكرّم رئيس الجمهورية بدرع الاتفاقية الدولية للوقاية من الجوائح الليلة: أمطار رعدية وتساقط البرد بهذه المناطق عامان سجنا في حق الإعلامي محمد بوغلاب المحلل المالي معز حديدان: كلفة دعم الخبز تكفي لبناء 4 مستشفيات جامعية سنويا وزارة التعليم العالي: مركز الخوارزمي تصدّى لمحاولة هجوم إلكتروني استهدفت مركز البيانات الجامعي بنزرت: حملات رقابية ليليلة للحد من مظاهر الانتصاب الفوضوي وإستغلال الطريق العام ببنزرت المدينة أنيسيموفا تتأهل لنهائي ويمبلدون بفوز مثير على سبالينكا مودرن سبور المصري يتعاقد مع اللاعب التونسي أحمد مزهود نسبة النجاح العامة في الدورتين الرئيسية والمراقبة لبكالوريا 2025 تبلغ 52.59 بالمائة عاجل/ تيارات قوية وأمواج عالية: الحماية المدنيّة تحذّر من السباحة في شواطئ هذه الجهة بشرى سارّة لمرضى السكّري.. #خبر_عاجل إختتام مشروع تعزيز الآلية الوطنية لتأطير الصحة الحيوانية البيطرية بتونس كان تحب تزور مصر، اعرف القرار هذا قبل ما تمشي! عاجل: فيفا تُصدر تصنيف جويلية 2025...تعرف على مرتبة تونس عالميا وافريقيا انهيار نفق بداخله 31 عاملا في لوس أنجلوس عاجل/ الرئيس الإيراني: ردنا سيكون "أكثر حسما وإيلاما" إذا تكرر العدوان.. قبلي : تواصل قبول الأعمال المشاركة في الدورة الرابعة من مسابقة "مسابقة بيوتنا تقاسيم وكلمات" انطلاق اشغال المؤتمر الدولي حول القوات المسلحة في حماية المدنيين ضمن مهمات حفظ السلام عاجل/ استئناف التزود باللحوم الحمراء المبردة والموردة..وهكذا ستكون الأسعار.. الديوان الوطني للأعلاف: شراء 50 ألف طن من مادة الذرة العلفية الموردة قليبية: رئيس الجمهورية يطلع على الوضع الكارثي لوادي الحجر عاجل/ رئيس الدولة في زيارة غير معلنة الى هذه الولاية.. الاحتلال يوافق مبدئيا على "تمويل مشروط" لإعمار غزة عاجل/ من بين الشهداء أطفال ونساء: الاحتلال يرتكب مجزرة جديدة في دير البلح وسط غزة.. دواؤك في خطر؟ ترامب يُفجّر ''قنبلة جمركية'' تهزّ سوق الأدوية...اكتشفها فرنسا تعتقل لاعبا روسيا لتورطه في أنشطة قرصنة إلكترونية باريس سان جيرمان يتأهل إلى نهائي كأس العالم للأندية بفوزه على ريال مدريد برباعية نظيفة النادي الصفاقسي يعزز صفوفه بثلاثة انتدابات أجنبية فاجعة في بن قردان..وهذه التفاصيل.. متى تظهر نتائج ''الكونترول''؟ اكتشف مواعيد إعلان النتائج السابقة التوانسة الليلة على موعد مع ''قمر الغزال'': ماتفوّتش الفرصة "اليويفا" يحدث تعديلات على لوائح العقوبات في مسابقات الموسم المقبل الرابطة الثانية: مبارك الزطال مدربا جديدا للملعب القابسي أسبوع الباب المفتوح لفائدة التونسيين المقيمين بالخارج بمقر وكالة النهوض بالاستثمارات الفلاحية هذه العلامات الغريبة في جسمك قد تنذر بنوبة قلبية... هل تعرفها؟ هيئة الصيادلة: أسعار الأدوية في تونس معقولة عاجل: قيس سعيّد يُحذّر : مهرجانات تونس ليست للبيع بل منابر للحرية والفكر قيس سعيّد: آن الأوان لتعويض الوجوه القديمة بكفاءات شابّة لخدمة كل الجهات شنية سرّ السخانة في جويلية.. بالرغم الي أحنا بعاد على الشمس؟

شكرا على الإبلاغ!

سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.

ما هي العلاقة بين ارتفاع سعر الفائدة البنكية و صندوق النقد الدولي ؟

باب نات نشر في باب نات يوم 04 - 10 - 2018

عادل السمعلي (*)
اولا : المبلغ الذي تم تسريحه اخيرا لتونس من طرف صندوق النقد الدولي والمقدر بحوالي 247 مليون دولار هو قسط من اقساط القرض المتفق عليه منذ 2016 والمقدر بحوالي 2.8 مليار دولار يتم تسريحه بالتقسيط على مدى اربعة سنوات و اخر شريحة قرض سيتم تسريحها في سنة 2020 .
ثانيا : القسط الاخير المسرح من القرض مكن احتياطي العملة الصعبة من الارتفاع من 68 يوم من الواردات الى 76 يوم من الواردات مع العلم ان المعيار المعتمد للحد الأدنى للتوازن هو 90 يوم من الواردات . ( احتياطي العملة الصعبة الحالي غير كافي لتغطية الواردات )
ثالثا : يتم تسريح اقساط القرض حسب جدول زمني محدد ويشترط لذلك قيام الحكومة باحترام التزاماتها إزاء الصندوق والمتمثلة فيما يسمى الاصلاحات الاقتصادية الواجب اتخاذها والمقترحة او المفروضة من صندوق النقد الدولي .( منها رفع الدعم على المحروقات وبقية المواد الغذائية وتقليص المالية العمومية ورفع سن التقاعد والتفويت في المؤسسات والبنوك العمومية وغيرها من التوصيات المعروفة ....)
رابعا: ان ارتفاع سعر الفائدة البنكية لمستوى 7.29% خلال شهر أكتوبر 2018 يمكن اعتباره من ضمن توصيات المؤسسات المالية الدولية باعتبار أن نسبة التضخم قاربت 7.8 % خلال منتصف سنة 2018 وان المطلوب لحفظ التوازنات المالية والنقدية الاقتصاد التونسي حسب الخبراء هو سد الهوة بين النسبتين (نسبة التضخم ونسبة الفائدة البنكية ) فنسبة التضخم لا يجب أن تفوق نسبة الفائدة البنكية .
خامسا : السياسات النقدية المتبعة التي ترتكز على رفع نسبة الفائدة البنكية ينتظر منها التقليص من نسبة التضخم وفق المقاربة التالية :
1-رفع نسبة الفائدة البنكية سيقلص من قروض الاستهلاك ضرورة نظرا لأنها ستبلغ أسعارا مشطة تفوق 12 %
2- تقليص حجم قروض الاستهلاك سيؤدي حتما لكساد البضائع الاستهلاكية وانخفاض رقم معاملات التجار
3- في هذه الحالة سيجبر التجار لتخفيض الأسعار نظرا لقلة الطلب وتراجعه وهذا التخفيض سيقلص من نسب التضخم المالي .
هذا هو التمشي المعتمد حاليا لتقليص التضخم المالي والموصى به طرف صندوق النقد الدولي من خلال تقريره الاخير والذي ينص على ( المزيد من التشديد النقدي كفيل بخفض التضخم )
سادسا : قياسا بما يوجد على الأرض وفي واقع المعاش في تونس حاليا لا يبدو أن سياسة التحكم في التضخم بزيادة سعر الفائدة البنكية بصدد النجاح وفق المقاربة المعتمدة باعتبار انه منذ ان بدأت سياسة رفع أسعار الفائدة البنكية لم نشهد تراجعا للتضخم المالي أو تحسنا المقدرة الشرائية بل العكس هو الذي حصل فقد ازداد التضخم وقارب نسبة 8% و ازداد تدهور المقدرة الشرائية للمواطن وغلاء المعيشة مما يطرح التساؤلات المنهجية من جديد حول نجاعة وصوابية الحلول المقدمة من طرف صندوق النقد الدولي.
كاتب و إطار بنكي

انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.