Pour soutenir son développement industriel et commercial, renforcer son unité en Algérie et s'implanter au Maroc, sur la voie de son expansion en Afrique subsaharienne, la société l'Accumulateur tunisien Assad vient de sceller un partenariat financier et stratégique avec le groupe Abraaj. Ce partenariat s'inscrit à la faveur de la souscription par Abraaj d'un montant de 25 millions de dinars sous forme d'obligations convertibles en actions (OCA), représentant la totalité d'un emprunt obligataire réservé, émis par Assad. L'emprunt a une maturité de 6 ans à partir de la clôture des souscriptions et des intérêts de 8,25% par an. La période de présence minimale d'Abraaj (Lock up période) est de 3 ans. Les OCA peuvent être converties en actions nouvelles Assad, à la demande du souscripteur à une valeur qui sera fonction du taux de réalisation du Business Plan (tel que mesuré par rapport à un résultat brut d'exploitation moyen sur les deux années précédant la conversion). L'opération a été pilotée par Axis Capital. Le leader tunisien deviendra un leader maghrébin « Déjà leader sur le marché tunisien, déclare Souheil Kallel, Directeur général d'Assad, notre vision est de devenir leader régional en Afrique du Nord, puis dans les zones limitrophes et d'occuper une position dominante dans chaque marché ciblé. D'où l'importance de nous adosser à un partenaire financier et stratégie de première importance et d'où le choix d'Abraaj ». « Les fonds levés, poursuit Kallel, serviront notamment au développement de l'activité industrielle et commerciale en Algérie, à l'implantation sur le marché Marocain à travers la création d'une filiale spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de batteries de démarrage, à la poursuite des études de marché ciblant la région de l'Afrique Sub-Saharienne afin de déceler les d'opportunités d'installation commerciales et/ou industrielles, et à l'identification les opportunités pour le lancement de nouvelles unités de recyclage en Afrique ». « Mais, au-delà des aspects financiers, insiste Souheil Kallel, le partenariat avec Abraaj nous fera bénéficier de l'expertise du groupe, de son réseau dans pas moins de 25 pays d'Afrique comme il contribuera à l'amélioration de la gouvernance de l'entreprise et renforcera ses modes de gestion». Obligations convertibles en action : le choix d'une formule avantageuse Expliquant le choix de la formule des obligations convertibles en action, le directeur général d'Assad indique qu'elle permet, par rapport à une augmentation de capital d'éviter une dilution des intérêts des actionnaires historiques compte tenu de sous valorisation actuelle de l'action et de la situation difficile du marché financier. Aussi, et par rapport à l'endettement, elle offre une meilleure flexibilité financière grâce à l'absence de remboursement pendant une période de 6 ans, au renforcement du fonds de roulement et à la possibilité de conversion impliquant une absence totale de remboursement. En outre, les OCA offre l'avantage de bénéficier de l'implication et du support fonctionnel d'un nouveau partenaire stratégique De son côté, Adel Goucha, directeur d'Abraaj Capital se félicite de ce partenariat avec Assad qu'il qualifie de « fleuron de l'industrie tunisienne avec 70% de son chiffre d'affaires réalisé à l'export, une très haute maîtrise technologique et une usine de recyclage unique en son genre en Afrique ». Il souligne qu'Assad aligne « une performance financière solide avec un fort historique de croissance et de rentabilité et des perspectives de développement attractives sur les marchés nord africains ». C'est ce qu'il considère comme « un projet de croissance porte en commun par Abraaj et Assad ».
