Tunis, le 17 mai 2004 : MAGHREB RATING, affiliée à l'agence internationale de notation FITCH RATINGS, a confirmé les notes nationales attribuées à la BANQUE DE L'HABITAT, soit AA(tun) pour la note long terme avec perspective d'évolution Stable et F1+(tun) pour la note court terme.
La BH est la quatrième plus importante banque commerciale tunisienne par le total de ses actifs et détient des parts de marché en distribution de crédits et collecte de dépôts respectivement, de 12,9% et 10,8% à fin 2003. Les notes nationales attribuées par Maghreb Rating à la Banque de l'Habitat (BH) sont fondées en premier lieu sur la forte probabilité de soutien de l'Etat, son actionnaire majoritaire (59,7% du capital détenu) si la banque venait à connaître des difficultés, mais reflètent également la position dominante de la BH sur le marché tunisien du crédit au logement et la stabilité des dépôts de sa clientèle de particuliers. Ces notes tiennent également compte de la faible qualité des actifs de la banque.
L'octroi aux particuliers de prêts à l'acquisition de logement représentait 57% de l'encours global de crédits de la BH à fin 2003, tandis que le financement des promoteurs immobiliers représentait 14%, le financement des entreprises 26% et les crédits à la consommation 3%. Le financement du logement économique et social accapare 80% des encours de prêts à l'acquisition de logement de la BH.
En 2003, la demande de crédits a été faible dans un contexte économique morose et la croissance des encours de crédits de la BH s'est limitée à 4% (contre une croissance moyenne des encours du secteur bancaire de 5,1%). Les revenus net d'intérêt de la BH ont décliné en 2003 suite à la baisse du taux directeur du marché monétaire local concomitamment à une augmentation de ses impayés. N'eut été les plus faibles dotations aux provisions sur les créances de sa clientèle réalisées par la BH en 2003, la baisse du résultat net d'exploitation aurait été encore plus importante. Parallèlement, des provisions nettes de 2,1 MD ont été allouées en 2003 à la couverture de pertes attendues au niveau de certaines filiales de la banque.
Globalement, les créances classées totalisent 15,6% du portefeuille de crédits de la BH, niveau élevé par référence aux standards internationaux même s'il est inférieur à la moyenne du secteur bancaire tunisien (23%). Le taux de créances classées sur les crédits d'acquisition de logement est demeuré faible (1,3% à fin 2003), en revanche la qualité du portefeuille de crédits aux promoteurs immobiliers et aux entreprises est préoccupante avec des taux de créances classées de respectivement 47% et 33%. Les créances classées nettes des provisions atteignent le niveau très élevé de 126% des fonds propres nets de la banque à fin 2003. En dépit du fait que la majeure partie des crédits accordés par la BH sont assortis de garanties hypothécaires, le taux de couverture de ses créances classées par les provisions est jugé faible par l'agence (37% contre une moyenne de 45% pour le secteur bancaire). Il est à noter que 8,6 MD des provisions réalisées en 2003 ont été ponctionnées sur les réserves de la banque de manière à ne pas compromettre son résultat net. Les fonds propres de la BH ont donc subi une réduction à due concurrence. Compte tenu de l'environnement opérationnel difficile, l'agence estime que les dotations aux provisions devraient continuer de peser sur le résultat net de la banque au cours des prochaines années.
Afin de relancer sa croissance, la BH planifie de développer l'octroi de crédits de gestion aux PME-PMI et le financement de leurs opérations de commerce extérieur. Selon l'agence, ces développements pourraient être à l'origine d'une détérioration future de la qualité des actifs de la banque.
Le financement de la BH repose essentiellement sur les dépôts d'épargne stables de sa clientèle de particuliers (55% des ressources à fin 2003). La BH continue à oeuvrer à l'allongement des maturités moyennes de ses ressources (en 2001 emprunt syndiqué de 50 M d'euros, en 2002 émission d'un emprunt obligataire sur le marché local de 60 MD). Une opération de titrisation est également en cours de réalisation pour un montant de 32 MD.
Le ratio de solvabilité de la BH (10,67% à fin 2003) doit être analysé en relation avec la qualité préoccupante de certains de ses actifs. L'opération de titrisation planifiée n'impactera pas de façon significative ce ratio.
[NOTE LONG TERME] : AA (tun) : Créances pour lesquelles l'aptitude au paiement en temps et en heure du principal et des intérêts est très forte,comparativement aux autres entités émettrices de dettes dans le pays. Le risque de défaut lié à ces créances ne présente pas de différence significative avec celui des créances notées "AAA". Les signes "+" et "-" marquent des nuances de qualité.
[NOTE COURT TERME] : F1+(tun) : Créances pour lesquelles l'aptitude au paiement en temps et en heure du principal et des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres entités émettrices de dette dans le pays. Dans le cas où les émetteurs présentent une solvabilité particulièrement forte, un signe "+" peut compléter la note F1.
Nota: - Un identificateur correspondant au pays concerné est ajouté aux notes nationales ; par exemple, « AAA (TUN) pour les notes attribuées sur l'échelle nationale en Tunisie. - Les signes « + » et « - » peuvent être adjoints pour marquer des nuances de qualité au sein d'une catégorie de notes donnée ; ils ne peuvent toutefois pas être adjoints à la note « AAA (tun) », ni aux notes inférieures à « CCC (tun) » ou aux notes court terme (à l'exception d'un signe + qui peut être adjoint au F1 (tun)).
(1): Le titre est de la rédaction de webmanagercenter
