La tendance du marché Marché Volume de la semaine (MDt) 12.13 Capitalisation (MDt) 8 820 P/E 2007e (x) 11.2
* La semaine s'est inscrite dans le rouge, l'indice perdant 1.5% à 3030.49. * A l'instar des semaines précédentes, les volumes d'échanges ont été relativement faibles (une moyenne de 2.4MDt/jour); une baisse de régime qui s'explique par l'inquiétude des investisseurs face au contexte international. * Avec un gain de 15.93% depuis le début de l'année, la Tunisie affiche de loin la meilleure performance boursière. Elle est d'ailleurs parmi les seuls pays arabes à afficher une performance positive : -66% à Dubaï, -63.2% en Egypte, -56.6% en Arabie Saoudite, -39.4% à Qatar, -37.7% à Abu Dhabi, -31% à Oman, -29.3% au Kuwait, -25.4% à Bahreïn et -12.3% au Maroc.
Performance Annuelle Depuis le 1er janvier 2008 Une année glissante Tunindex (Tunisie) +16.3% +1.5% MASI (Maroc) -12.3% +5.3% CASE 30 (Egypte) -63.2% -19.6%
Analyse des valeurs indice Variation hebdomadaire 3 mois depuis le 1er janvier 2008 Une année glissante Tunindex 3 030.49 +1.50% +5.28% +15.93% +19.34% TuVal 209.95 +2.07% +8.42% +17.87% +21.11%
* Le bilan de la semaine est nettement dans le rouge avec seulement 8 valeurs terminant sur un gain. * Certaines baisses ont été générées par des prises de bénéfices. Il s'agit notamment de TPR (-6.67%), GIF (-6.14%) et Magasin Général (-1.61%). * Faisant écho à la communication financière du lundi, la SOPAT a retrouvé le chemin de la hausse en début de semaine. Si l'exercice 2008 se termine en deçà des prévisions (un résultat net de 2.2MDt contre 2.4MDt initialement prévu), l'année 2009 devrait au contraire profiter de la baisse des prix des matières premières et être en ligne avec le business plan. La société devrait donc pouvoir distribuer 50% de ses bénéfices à partir de 2009. Rappelons que la SOPAT est cotée sur le marché alternatif et qu'elle a perdu 45% de sa valeur depuis son introduction. * S'agissant des valeurs immobilières, celles-ci affichent toutes des performances annuelles dans le rouge : Essoukna (-7.5%), SIMPAR (-6.9%) et SITS (-0.9%). Une situation qui n'est nullement liée à la crise de l'immobilier en Europe et aux Etats-Unis.
Tx Change 1 USD / TND 1.3952 1 EURO / TND 1.7634
Actualité Economique : * Visite de Dominique Strauss-Khan en Tunisie En visite en Tunisie, Dominique Strauss-Kahn, directeur du FMI, a déclaré que l'économie tunisienne ne sera pas à l'abri de la crise mais qu'elle traversera cette phase avec moins de dégâts que d'autres pays. Selon le patron du FMI, l'année 2008 devrait connaître une forte croissance (mais moindre que celle de 2007) et l'année 2009 ne sera pas considérablement difficile. Les prévisions de croissance pour 2009 seront revues à la baisse de 1 à 1.5 points (entre 4.5% et 5.3%). * International : le pétrole atteint son plus bas niveau depuis janvier 2007 Les cours du pétrole ont poursuivi leur chute cette semaine, descendant vendredi sous la barre des 50 dollars. Cette baisse a été alimentée par le repli de la demande mondiale et plus particulièrement celle des Etats-Unis, premiers consommateurs mondiaux. Le pétrole a déjà perdu deux tiers de sa valeur depuis les sommets atteints début juillet dernier (à plus de 147 dollars)
Info sociétés : * Magasin Général : Détention de 69% de PROMOGRO Après l'acquisition de 34% de PROMOGRO la semaine dernière, Magasin Général a encore racheté 35% additionnel de la société lundi 17 novembre. Ainsi, Magasin Général détient désormais 69% du capital de PROMOGRO. Rappelons que cette dernière opère dans le secteur du semi-gros et qu'elle détient environ 13% du marché de la distribution organisée en Tunisie. Du fait de cette acquisition, Magasin Général devrait dorénavant intégrer les résultats de PROMOGRO dans ses comptes consolidés. * BIAT & UBCI : Transactions de bloc Deux transactions de bloc ont eu lieu cette semaine : une sur la BIAT et l'autre sur l'UBCI portant respectivement sur 0.6MDt et 0.5MDt.
