Une année après l'augmentation de capital et son premier emprunt obligataire qui avait été clôturé dans de bonnes conditions et alors que son action enregistre un rebond de 2,75% après avoir atteint les abysses de 7 DT contre plus de 16 DT au plus haut, la Société Tunisienne de Verreries (Sotuver) a organisé, le jeudi 30 janvier 2003, une visite du site de sa nouvelle usine de Zaghouan au cours de laquelle le DG Hamdane Ben Othmane a donné les derniers chiffres "provisoires" de l'exercice 2002 et a longuement parlé des perspectives et de la nouvelle unité de bouteillerie et de flaconnage.
L'unité de Zaghouan est située sur un terrain de 24 hectares, dont elle occupe 7. Le reste est en cours de lotissement industriel pour des activités connexes à l'usine de flaconnage. Les travaux vont bon train et en sont à 80% pour le génie civil, malgré un retard de démarrage, et dans des proportions de 30% à 80% selon les lots qui ont été repartis entre 3 grandes entreprises tunisiennes. Composée essentiellement de 2 fours, l'usine devrait commencer à tourner dès le second semestre de cette année, pour le premier four consacré à la bouteille, la fin des travaux est prévue pour la fin de l'année 2003 avec le second four de flaconnerie, le coût total s'élève à la bagatelle de 52,3 MDT (en dépassement de plus de 7 MDT à cause du glissement du dinars par rapport à l'euro selon les responsables de l'entreprise), dont 2,250 MDT en investissements immatériels. Le financement s'est fait par un emprunt obligataire de 6 MDT et des crédits bancaires de l'ordre de 19 MDT. Il est vrai aussi que l'entreprise a aussi reçu plus de 11 MDT en subvention, de mise à niveau et d'encouragement au développement régional.
Côté cour, le bilan mitigé de 2002
Côté cour de cette "visite-réunion d'information financière", c'est le bilan réalisé au cours de cette année 2002, qui a surtout été l'année de l'investissement. Au cours de l'année écoulée en effet, la production de la Sotuver a été de 20.389 tonnes, contre 22.508 tonnes en 2001.
Il y a lieu surtout de noter, pour l'exercice 2002, que les principaux clients de la Sotuver sont cinq. La SFBT et l'UCCVT (boissons gazeuses et boissons alcoolisées) occupent respectivement la première et la seconde place avec, respectivement , 42,5% et 8,7% du chiffre d'affaire de l'entreprise de la famille Chahed. Deux nouveaux clients et de renom ont fait leur entrée dans le CA de la Sotuver. Il s'agit de l'établissement français DUBREUQ qui travaille pour le parfumeur Yves Rocher et le maltais Magro Brothers Food qui travaille pour Mac Donald. Les deux se ravitaillent chez notre verrier national et ont respectivement représenté 4,1% et 1,9% de son chiffre d'affaire 2002.
Côté financier, la Sotuver a réalisé, au cours de l'année 2002, un chiffre d'affaire (CA) hors taxes de 11,552 MDT, dont 1,5 MDT à l'export. Le résultat net pour le même exercice 2002 a été de 1,077 MDT, toujours en hors taxes.
Il est à noter surtout que le chiffre d'affaires et le résultat net de l'année écoulée, sont en régression par rapport à 2001. Cette baisse de régime s'explique par l'arrêt, pour cause de réparation du four de Mégrine et le retard pris dans la mise en place du premier nouveau four de Zaghouan.
Selon les analystes financiers, des pertes seraient enregistrés au cours de l'année 2003 et ont été estimées à 1 MDT, pour les mêmes causes, puisque l'investissement de la nouvelle unité de Zaghouan ne pourra pas générera la production suffisante pour rentabiliser les investissements.
Le premier nouveau four ne devrait entrer en production qu'à la fin du premier semestre de cette année, le second four devra entrer en production plus tard l'ensemble de la nouvelle usine devra être opérationnelle d'ici la fin de l'année 2003. "Mais tout devrait rentrer dans l'ordre en 2004" tranquillise, la mine rassurante devant les intermédiaires boursiers présents, M. Ben Othmane. Il est vrai que, selon les prévisions, la rentabilité financière devrait atteindre 18,6% cette année (malgré une rentabilité économique de 2%) et de 18,7% en 2006.
Côté jardin, des bonnes perspectives jusqu'en 2006.
Deux principaux événements devraient marquer l'année financière 2003 de la Sotuver. D'abord l'entrée probable de 6 MDT (estimation Sotuver) d'un terrain de 3 hectares que l'entreprise devrait pouvoir céder à un promoteur immobilier. Cela devrait permettre à l'entreprise de trouver une solution de rechange au problème de trésorerie. Celle-ci accusait en effet, au 31/12/2002, un chiffre négatif de 1,153 MDT contre seulement 0,149 MDT une année auparavant.
Le second événement, sera (ou devrait être) la réalisation d'une seconde augmentation de capital d'un montant 2 MDT. Une opération qui pose problème, au moins pour l'instant et à moins d'un rebondissement spectaculaire du marché boursier. L'action Sotuver est en effet actuellement cotée en dessous de son nominal 10 DT (8,250 DT à la date du 31 janvier 2003). M. Hamdane Ben Othmane reste confiant et affirme qu'à défaut, il est courtisé par différentes Sicar et par des fonds d'investissements étrangers.
Côté perspectives, , les choses (encore seulement sur papier) paraissent plus claires. le Chiffre d'affaires devrait grimper de 11,5 MDT en 2002, à 36,6 MDT dans quatre années et cela notamment grâce à l'entrée en production de l'unité de Zaghouan, spécialisée en flaconnage, "une production haut de gamme, à haute valeur ajoutée qui devrait permettre d'augmenter les prix" rassure le DG de Sotuver. Le Chiffre d'affaires à l'export devrait lui aussi passer de 1,5 à plus de 11 MDT. Même schéma pour le bénéfice net qui devrait être multiplié par 6 et grimper de 1,077, l'année dernière, à 7,785 MDT pour l'année 2006.
Téléchargement: Activité 2002 et perspectives (Format PDF) 31-01-2003 Khaled BOUMIZA
