Renforcer la restructuration financière des entreprises en vue de concrétiser leur plan de mise à niveau. Plusieurs PME ont bâti un plan de mise à niveau pertinent, mais elles n'ont pas pu le réaliser car elles souffrent d'un déséquilibre financier dû à la faiblesse de leurs fonds propres. Partant, elles ont besoin de nouveaux capitaux pour parfaire le schéma de financement de leur investissement matériel et immatériel prévu dans leur plan de mise a niveau et équilibrer leur structure financière, condition sine qua non pour bénéficier des subventions de l'Etat. C'est ce qui ressort de l'intervention de Sages Capital lors de la présentation du nouveau Fonds Commun de Placement à Risque «Taahil'invest» au cours d'un séminaire qui s'est tenu récemment à l'Utica. Fonds commun de placement à risque Dans ce cadre, l'on a souligné que les conditions de l'équilibre financier sont l'existence d'un fonds de roulement positif et de fonds propres supérieurs à 30% des immobilisations nettes. Or, les actionnaires de plusieurs de ces PME ne disposent pas de fonds pour procéder à une augmentation de capital leur permettant de réaliser leur plan de mise à niveau et bénéficier de la subvention de l'Etat. Partant et afin de résoudre cette difficulté, le Chef de l'Etat a décidé, le 9 février 2010, la création d'un fonds commun de placement à risque ayant pour objet la participation dans le capital de ces PME. Le capital de ce fonds s'élève à 25MDT, son gestionnaire n'est autre que Sages Capital alors que le dépositaire est la STB. Pour ce qui est des conditions d'éligibilité, il est destiné aux PME ayant adhérée au programme de mise à niveau dont le dossier est approuvé par le COPIL et qui disposent d'un fort potentiel de croissance et d'une bonne visibilité commerciale. Concernant le mode d'intervention du fonds, il s'agit d'une participation dans le capital à hauteur de 49% avec un ticket minimum de participation de 30 mille dinars et d'une sortie après 7 ans au maximum sur la base de la valeur objective de l'action le jour de la sortie. Ce faisant, les modes de sortie sont différents et peuvent prendre la forme d'une cession au promoteur et aux managers, d'une sortie en Bourse ou sur le marché alternatif ou encore la cession industrielle. Ce fonds a été créé dans le but de conforter la restructuration financière des entreprises tunisiennes afin de mettre en œuvre leur programme de mise à niveau . A travers ce fonds, les PME peuvent développer leur compétitivité, renforcer leur potentiel de création d'emploi, favoriser leur intégration dans l'économie mondiale et promouvoir leur productivité. Restructuration financière des PME La restructuration financière consiste à déterminer un plan d'actions financières permettant de rétablir d'une manière pérenne les équilibres financiers de l'entreprise. Ce plan, à arrêter selon un modèle économique, doit être faisable et logique, tenir compte des contraintes et de la réalité de l'entreprise, prendre en considération les intérêts des différentes parties (entreprise, bailleurs de fonds, fournisseurs…) et tenir compte du plan d'affaires de l'entreprise à établir (d'après un diagnostic stratégique) selon des hypothèses raisonnables.
