Evolution générale du marché Les chiffres de la semaine Tunindex 2672,18 -0,2% Volume moyen 2,2MDT/j -11% Le Tunindex poursuit sa chute cette semaine : l'indice de référence enregistre quatre séances de baisse consécutives avant de regagner +0,63% le vendredi. Il clôture la période avec une perte de -0,22% à 2672,18 points. Sa performance annuelle s'en fait ressentir : +2,2% seulement depuis début 2008. Les volumes de transaction enregistrent une légère baisse : -11% pour la moyenne quotidienne des échanges qui s'établit à 2,2MDT/jour.
Les titres qui ont fait l'objet des plus importants échanges ont été la SOMOCER (16% du volume hebdomadaire total, dont près de 90% ont été réalisés au cours de la seule séance du jeudi), SFBT (12% des échanges, dont près de 60% réalisés le mercredi) et TPR (11% du volume, dont plus de la moitié échangée le jeudi).
Les investisseurs étrangers ont été actifs à l'achat sur les titres TPR, TUNISAIR et BH, avec respectivement 119 mille, 34 mille et 28 mille titres achetés. Quant aux ventes, elles n'ont pas été significatives cette semaine.
INDICES SECTORIELS AXIS
IMMOBILIER +2,0% ASSURANCES +1,5% LEASING +1,5% INDUSTRIE +0,5% DISTRIBUTION +0,4% BANCAIRE +0,1% TRANSPORT AERIEN -1,6% AGROALIMENTAIRE -2,0% PHARMACEUTIQUE -2,7% AUTRES SERVICES -3,1% HOLDING -3,7%
Comportement des valeurs
ATTIJARI BANK réalise la meilleure performance hebdomadaire avec un gain de +7,4%. Le titre bénéficie de l'accueil par le marché d'indicateurs trimestriels prometteurs, puisque le PNB de la banque s'est accru de +29% à 105,2MDT au 31/12/2007. Le titre, premier du palmarès des performances annuelles a gagné +28,8% depuis le début de l'année 2008.
La SIMPAR grimpe de +7%, ce qui lui permet de figurer parmi les cinq premières valeurs de la cote en termes de performance annuelle : +10,2% pour le titre depuis début 2008. Pourtant, aucune information n'est venu alimenter le marché concernant la société, qui reste d'ailleurs l'une des seules à n'avoir pas encore publié ses indicateurs relatifs au 4ème trimestre 2007.
AIR LIQUIDE, troisième du palmarès enregistre un gain de +3%, dans des volumes qui restent faibles : 8,3KDT sur la semaine écoulée. Ce gain fait sans doute écho à de bons indicateurs trimestriels et notamment (1) un chiffre d'affaires en hausse de +15% à 20,2MDT, et (2) un excédent brut d'exploitation en croissance de +22% à 9MDT au 31/12/2007.
ATL engrange un gain de +2,2%. Un titre assez volatil ces derniers temps (-4,4% la semaine dernière et +9% la semaine d'avant), malgré la publication de bons indicateurs trimestriels avec notamment des mises en force en augmentation de +36% à 114,7MDT, et des produits nets du leasing en progression de +17% à 10,5MDT. Soulignons que la compagnie de leasing projette d'augmenter son capital pour le porter à 17MDT, et ce (1) par incorporation de réserves d'un montant de 2MDT se traduisant par une attribution d'actions gratuites selon la parité 1 pour 5 et (2) par souscription en numéraire d'un montant de 5MDT (parité du DPS 1 pour 2 ; prix d'émission 2DT). ATL a bien performé sur l'année : le titre se classe quatrième de la place avec +10,5% depuis début 2008.
fluctuations de la semaine Plus fortes hausses : Plus fortes baisses : ATTIJARI BANK +7,4% ELECTROSTAR -11,4% SIMPAR +7,0% SOTETEL -6,8% AIR LIQUIDE +3,0% TUNINVEST -6,6% ATL +2,2% SIAME -4,5% ASTREE +2,1% SPDIT -4,3% CIL +2,1% GIF -4,1% TUNISIE LEASING +1,7% GENERAL LEASING -3,9% ATB +1,4% SIPHAT -3,5% STAR +1,3% UIB -3,1% SOTRAPIL +1,0% BNA -2,8%
Au chapitre des baisses, ELECTROSTAR cède -11,4%. La société a publié des indicateurs trimestriels timides : un chiffre d'affaires en hausse de +7% à 56,6MDT et une production en progression de seulement +1% à 54,5MDT.
SOTETEL continue de perdre du terrain : -6,8% sur la semaine pour le titre qui se classe désormais dernier de la cote avec une perte -16,1% depuis le début de l'année 2008.
TUNINVEST plonge de -6,6%, traduisant la réaction du marché à des indicateurs de fin d'année en retrait par rapport à 2006. En effet, au 31/12/2007, les revenus de la société reculent de -14% pour s'établir à 0,9MDT.
SIAME décline de -4,5% sur la période. Le marché a réagi négativement à la confirmation par l'agence Fitch Ratings des notes nationales de la société : BBB-(tun)' à long terme avec perspective négative et F3 (tun)' pour la note à court terme. Des notes qui reflètent l'affaiblissement du profil opérationnel et financier de la SIAME depuis quelques années ainsi que sa faible taille et son exposition au risque de change et à la volatilité des prix des matières premières. L'agence souligne néanmoins qu'à moyen terme, la société devrait bénéficier d'un positionnement concurrentiel privilégié.
TPR La société Barclays Bank PLC Mauritius a franchi à la hausse le seuil de 5% du capital de TPR, et ce en date du 18/01/08.
SIAME L'actionnaire DUBAI INVESTMENT GROUP a franchi à la baisse le seuil de 5% du capital de SIAME, et ce en date du 21/01/08.
La STEQ a déclaré avoir franchi à la hausse directement le seuil de 20% du capital de la SIAME, et ce en date du 31/12/2007. La STEQ détient désormais directement 20,097% du capital de la société.
SIAME Confirmation des notes nationales L'agence Fitch Ratings a confirmé les notes nationales de la SIAME : BBB-(tun)' à long terme avec perspective négative et F3 (tun)' pour la note à court terme.
La perspective négative reflète l'affaiblissement du profil opérationnel et financier de la SIAME depuis quelques années. La persistance d'un cash flow disponible négatif est un facteur négatif pour les notes actuelles de la société en l'absence d'un soutien des actionnaires.
Les notes traduisent : - la position concurrentielle privilégiée qu'occupent les produits phares de la SIAME sur le marché local, grâce notamment à la relation historique de la société avec la STEG et à sa maîtrise des normes et pratiques nationales
- le repositionnement de son offre, qui devrait générer une forte croissance et une amélioration de la rentabilité
Les notes demeurent limitées notamment par : - la faible taille de la société comparée à celle de ses concurrents internationaux - son pouvoir de négociation limité - son exposition au risque de change et à la volatilité des prix des matières premières
ATL Communiqué « Le conseil d'Administration d'ATL, réuni en date du 25/01/2008, a décidé de proposer à l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires qui sera convoquée prochainement, l'adoption de ce qui suit :
1) Augmentation concomitante du capital social de l'ATL de 10.000.000 D à 17.000.000 D:
* Augmentation du capital par incorporation des réserves d'un montant de 2.000.000 D par l'émission de 2.000.000 d'actions de nominal 1 dinar, à raison d'une action nouvelle gratuite pour 5 actions anciennes.
* Augmentation du capital en numéraire d'un montant de 5.000.000 D par l'émission de 5.000.000 d'actions de nominal 1 dinar et au prix d'émission de 2 dinars, soit une prime d'émission de 1 dinar, à raison d'une action nouvelle à souscrire en numéraire pour deux actions anciennes.
2) Lancement d'un emprunt subordonné d'un montant de 15.000.000 D d'une durée de 10 ans amortissable par cinquième à partir de la 6ème année. »
GENERAL LEASING Résolutions adoptées lors de l'AGE du 23 janvier 2008 Lors de l'AGE tenue le 23/01/08, les actionnaires de GENERAL LEASING ont voté:
- la diminution du capital actuel de 30 % suivie de son augmentation de 12,5MDT pour le porter à 21,250MDT. - l'émission de titres participatifs pour 2,6MDT. - le changement de la dénomination de la société qui sera "ATTIJARI LEASING".
ALKIMIA Communication financière le 5 février 2008 La société ALKIMIA tiendra une communication financière le 5/02/08 à 15H au siège de l'AIB. Elle sera assurée par son PDG M. Ali Ben Ali et portera sur la situation actuelle de la société et sur ses perspectives d'avenir.
- Document à télécharger : 20080204-M-B-AXIS-N64.pdf (173 ko) - Document à télécharger : 20080204-S-G-AXIS.pdf (86 ko)
