Fitch Ratings a confirmé les notes de défaut émetteur (Issuer Default Rating - IDR) à long terme attribuées à Bank of Africa Benin (BoAB) et à Bank of Africa Niger (BoAN) à ‘B', avec perspective stable. BoAB et BoAN font partie du groupe Bank of Africa (BoA), un des plus grands groupes de services financiers des huit Etats membres de l'Union économique et monétaire d'Afrique de l'Ouest (UEMOA). Une liste complète des notes figure à la fin du présent communiqué. Les notes IDR de BoAB et BoAN reposent sur le soutien qu'elles pourraient recevoir de la part de la banque marocaine BMCE Bank (BMCE) en cas de besoin. Toutefois, Fitch pense que la probabilité d'un tel soutien est limitée. Suite à un accord stratégique conclu entre BMCE et BOA Group en 2007, BMCE a acquis en 2008 une participation de 42,5% au capital de BOA Group, la société holding des filiales bancaires et non bancaires de BoA établie au Luxembourg. A fin 2009, BOA Group détenait en direct 45,5% du capital de BoAB et autant de celui de BoAN. BMCE est la troisième banque marocaine en total d'actifs et a pour objectif de se développer en Afrique subsaharienne à travers l'acquisition de banques régionales ou via des partenariats noués avec de grandes institutions. L'accord conclu par BMCE avec BOA Group s'inscrit dans cette stratégie. Les notes de BoAB et de BoAN reflètent tout particulièrement le niveau, faible selon Fitch, de fonds propres des deux banques. Le niveau de fonds propres doit s'apprécier en fonction d'un environnement opérationnel fragile, avec les risques opérationnels que cela comporte, ainsi qu'une exposition à des Etats souverains peu solides, une concentration des risques, des niveaux relativement élevés de créances douteuses et une forte croissance potentielle. Pour les aspects positifs, l'agence souligne une liquidité relativement confortable, un renforcement du contrôle des risques et une stratégie prudente de la part des deux banques. La note intrinsèque de BoAN tient compte de la taille de la banque, inférieure à celle de BoAB. La reprise économique que connaît le Bénin depuis 2007 a favorisé la croissance du résultat net d'exploitation de BoAB grâce à une hausse des revenus et une forte baisse des provisions pour créances douteuses. La rentabilité a toutefois été altérée en 2009 par une augmentation importante des provisions pour créances douteuses au second semestre de l'année du fait d'exigences réglementaires locales. La croissance du portefeuille de prêts de BoAB s'est ralentie en 2008 et 2009 après la forte augmentation de 2007. Le ratio de créances douteuses de la banque a légèrement progressé à 10% à fin 2009 (9% en 2008) et reflète celui du secteur bancaire béninois dans son ensemble, mais il est faible à l'échelle internationale ; le taux de couverture de 128% est demeuré adéquat. Le portefeuille de prêts présente une concentration élevée, bien qu'en diminution, les 20 plus grands engagements représentant 34% du portefeuille total de prêts à la fin du premier semestre 2009 (40% au 1S08). La rentabilité de BoAN est restée solide en 2009, quoiqu'affectée elle aussi par la hausse importante des provisions pour créances douteuses au 2S09 due aux exigences de provisionnement de la commission bancaire. Les résultats de BoAN ont bénéficié de la forte croissance des volumes de prêts en 2009 qui a permis de compenser la hausse des coûts d'exploitation liée au développement du réseau. L'activité de BoAN porte essentiellement sur le financement de grandes entreprises en relativement bonne santé du secteur minier, de l'énergie et des télécoms, ainsi que de leurs salariés, ce qui explique le faible taux de créances douteuses de BoAN (180 jours d'impayés) de 3% à fin 2009. Le risque opérationnel est élevé, les ressources matérielles et humaines de BoAN n'ayant pas suivi la rapide croissance du volume de prêts de ces dernières années. L'agence estime que les ratios de solvabilité tier 1 de BoAB et de BoAN sont tendus (10,5% et 11,3% à fin 2009 respectivement). BoAB est la plus grande banque du groupe BOA Group. C'est la principale banque commerciale du Bénin, avec un total de fonds propres de 44,7 Mrd XOF à fin 2009 et une part de marché d'environ 30% des dépôts et des prêts à fin 2009. BoAN avait un total de fonds propres de 10,8 Mrd XOF à fin 2009 et une part de marché d'environ 18% des dépôts et des prêts à la fin du premier semestre 2009. Les notes des deux banques sont les suivantes : BoAB Note IDR à long terme confirmée à 'B', perspective stable Note IDR à court terme confirmée à 'B' Note de soutien extérieur confirmée à '4'. Note intrinsèque confirmée à 'D' BoAN Note IDR à long terme confirmée à 'B', perspective stable Note IDR à court terme confirmée à 'B' Note de soutien extérieur confirmée à '4'. Note intrinsèque confirmée à 'D/E'
