A l'occasion de la tenue de la 3ème édition du salon Banque, finance et Monétique (du 03/12 au 06/12/2009), l'opportunité se présente pour mener une analyse ayant pour objet de dégager les informations financières les plus significatives de nos banques, à partir des rapports annuels qu'elles publient sur leurs comptes. Cette analyse se distingue par l'immense avantage de regrouper, en quelques tableaux, des évolutions fort intéressantes. Les principales banques du pays sont cotées à la bourse de Tunis et représentent plus de 49% de la capitalisation boursière. Partant des états financiers au 31/12/2005, l'analyse remonte jusqu'à 2008, elle comprend 3 parties : * Le bilan * L'exploitation * La productivité Pour chacun des sujets examinés, des chiffres, indices et ratios sont présentés assortis d'un commentaire succinct, car les données chiffrées sont généralement explicites. 1. LE BILAN En milliers DT BILAN Indicateurs TOTAL SECTEUR
La ventilation de l'actif en grandes rubriques nous amène aux observations suivantes : * Sur la période 2005-2008 la progression des encours de dépôts est plus rapide que celle des crédits accordés (46 % contre 34 %) * En matière de dépôts, la totalité des banques ont enregistré des progressions plus de 30 %. * En matière de crédits, toutes les banques affichent des tendances haussières dépassant les 20 % sur la période 2005-2008. * En matière de couverture des crédits par les dépôts, a moyenne au niveau du secteur à 93.9 % au 31/12/2008. Fonds Propres / Total Actif
2005 2006 2007 2008
Moyenne du secteur 9.68% 9.31% 8.18% 8.73%
Ratio Crédits / Dépôts
2005 2006 2007 2008
moyenne du secteur 101.63% 98.46% 94.14% 93.86%
Les progressions des capitaux propres après affectation des résultats ont généralement suivi celles des bilans (à l'exception de quelques banques). Ce qui est de bon augure, d'autant plus que le programme présidentiel quinquennal 2009-2014 prévoit de porter le capital minimum des banques à 100 MDT. Il serait donc intéressant de consolider les fonds propres par des augmentations de capital en numéraires ou par une opération mixte. A mon avis, la distribution régulière des dividendes contribue à fidéliser les actionnaires pour garantir la réussite de ces augmentations d'une façon significative. Par ailleurs, malgré la croissance des crédits, le secteur bancaire reste liquide avec ratio crédit / Dépôts inférieur à 100 et les créances douteuses, rapportées à l'encours total des prêts ont été réduites. Depuis 2005, la structure de l'actif a été calibrée en faveur des crédits aux ménages à une maturité plus longue en raison du gestionratiodéveloppement des crédits habitat. Quant à la structure du passif, elle a nettement évolué et surtout les dépôts qui représentent depuis 2005 environ 76 % du total des bilan. Par ailleurs les dépôts à vue (non rémunérés) qui représentent un des objectifs prioritaires des banques ont connu une croissance plus forte que l'ensemble des dépôts, ce qui peut coûter plus cher en terme de réserves obligatoires (7.5% pour les DAV). Il serait intéressant de dégager le coût de la gestion des dépôts, surtout à vue, considéree comme l'activité la plus importante et la plus coûteuse pour la banque. 1. L'exploitation En milliers DT Indicateurs TOTAL SECTEUR 2005 2006 2007 2008 Produit net bancaire Volume 1065516 1230060 1381709 1570899 Commissions reçues Volume 266 359 298 439 326 480 362 002 Commissions encourues Volume 22473 17974 19596 23839 Frais de personnel Volume 386 154 428 413 446 858 485 562 Charges générales d'exploitation Volume 215 372 243 869 273 334 283 260 Dotations aux amts et provisions Volume 45 159 47 216 60 013 52 526 Bénéfice net Volume 163 338 181 619 265 642 357 964 * Entre 2005 et 2008, le PNB des banques s'est accru de 47%. * Les revenus des banques se sont améliorés en 2008. Le PNB cumulé a atteint TND 1 570.9 millions soit une progression de +14 % (189 MDT) par rapport à 2007. * Les banques de la place ont enregistré des évolutions très positives de leurs résultats nets sur la période 2005-2008.( + 132 %). Coefficient d'Exploitation
2005 2006 2007 2008
Moyenne du secteur 58.07% 56.37% 55.91% 50.53%
* Le coefficient d'exploitation des banques s'est amélioré tout au long de la période 2005 – 2008 pour se fixer à une moyenne de 50.5% à fin 2008 marquant ainsi une baisse de prés de 8 points. Commissions Nettes / Frais Personnel
2005 2006 2007 2008
Moyenne du secteur 61.52% 64.30% 68.22% 69.08%
* En 2008, on note au niveau du secteur, l'amélioration du ratio de couverture des frais de personnel par les commissions nettes (69.08%). marquant ainsi une amélioration de 7 points par rapport à 2005. * La part moyenne des commissions nettes dans le PNB des banques de la place s'établit à 22.4% en légère baisse d'un point par rapport à 2007. Résultat Net / Fonds Propres (ROE)
2005 2006 2007 2008
Moyenne du secteur* 7.92% 8.49% 10.81% 12.25%
* Le ROE des enseignes bancaires continue de s'améliorer depuis 2005 pour se fixer en 2008 à 12.25 % contre seulement 7.92 % en 2005. Ainsi, la crise financière internationale a permis de tester la résistance du secteur. Les bons résultats affichés par les banques ayant apporté une preuve supplémentaire de sa solidité. Au terme de l'exercice 2008, la progression des résultats nets est de 132% en partant de 163,4 MDT en 2005 à 358 MDT fin 2008, affichant ainsi une hausse de + 194,6 MDT. D'ailleurs, à la lecture du rapport annuel 2008 de la Banque Centrale de Tunisie, il a été précisé que « les banques ont poursuivi leurs efforts visant à consolider leurs assises financières. Ainsi, leurs fonds propres se sont élevés à 3,9 milliards de dinars enregistrant une hausse de 12,6% pour porter l'indicateur de couverture des risques à 11,7% dépassant largement la norme de Bale de 8%. En ce qui concerne la qualité du portefeuille des crédits, les efforts des banques se sont renforcés dans le domaine de la maîtrise des risques, du traitement dynamique des créances classées et de la constitution des provisions nécessaires ; ce qui a permis de ramener la part des créances classées à 15,5% contre 17,6% en 2007 et de porter le ratio de couverture de ces créances par les provisions à 56,8% » Ainsi, le système s'organise de plus en plus pour faire face à la fois aux risques de marché, de crédits et opérationnel. Dans un contexte de baisse des taux directeurs, le maturité de crédits activés impacte favorablement les revenus tirés du total engagement, en raison de l'importance du volume sans pour autant négliger les effets de la baisse des rémunérations des dépôts. 1. LA PRODUCTIVITE La productivité s'analyse généralement par les ratios calculés en fonction de l'effectif.
Total Actif / effectif Dépôts / effectif Crédits / effectif PNB / effectif Bce Net/ effectif Variation 2005/2008 + 35 % + 42 % + 30 % + 43 % + 113 % Pour l'ensemble des banques, le niveau des dépôts et de crédits clientèle s'est associé à une rentabilité et une productivité améliorée tout à fait satisfaisante. La plupart des banques ont connu un relèvement sensible de leurs capitaux propre grâce pour une partie à l'autofinancement L'appel au marché était de taille, le financement par emprunt obligataire s'est ancré davantage, ainsi que les souscriptions en numéraire ont toujours abouti avec succès. En guise de conclusion, nous constatons que l'économie tunisienne s'est progressivement transformée au fil des années en une économie diversifiée et dynamique qui tire toute la société dans un mouvement ascendant. C'est par ce biais que les structures de l'économie agissent sur la société et sur sa composition. Une niche non négligeable s'est présentée aux banques tunisiennes c'est l'accroissement du volume des salaires distribués, augmentant en filigrane le pouvoir d'achat global de la population et entraînant automatiquement une forte demande des produits et services bancaires Le revenu moyen par habitant est passé de 3500 dtu en 2004 à plus que 5000 dtu actuellement et sera porté à 7 000 dtu en 2014 (programme présidentiel). Dans cette économie en mouvement, tout devient possible pour tous les promoteurs. Avec le développement de l'esprit d'initiative et le travail, ils peuvent réussir et accéder à un rang plus élevé dans la société. Les derniers événements intervenus sur la scène internationale ont provoqué un ralentissement de l'activité mondiale qui s'est répercuté sur le niveau de l'emploi, les relations sociales et la confiance spontanée dans le système dans son ensemble. Nonobstant, la qualité de nos institutions, la diversité de notre économie et la souplesse des relations sociales ont permis d'amortir tous les chocs et exercé sur l'extérieur une attractivité incontestable. Le système bancaire est ainsi engagé dans le processus d'un développement durable et sans aucune autre alternative, il doit développer la culture de l'entreprenariat et du rendement et la passion de réalisations concrètes. En un mot, quelques indicateurs clés ( source APBT) nous interpellent : * plus de 242000 comptes clients ouverts en 2008, portant le nombre total de comptes à 5134848. * Plus de 26 milliards de dinars de crédits accordés au premier trimestre 2009. * Plus de 1200 agences bancaires fin avril 2009 * Bientôt 2 millions de cartes mises en circulation. * Près de 1300 DAB/ GAB. * 1250 agences bancaires à raison d'une agence pour 8500 habitants. L'objectif est d'atteindre une agence pour 7 000 habitants d'ici 2014 ,soit une croissance annuelle de 400 agences , pour se situer à 1 650 agences.
Par Hamadi MOKDADI banquier, gestionnaire d'actifs financiers et Directeur Général d'une société de bourse.
