Marché Volume de la semaine (MDt) 5.18 Capitalisation (MDt) 6 349 PER 2006e (x) 15.3
A l'image de la semaine dernière, l'indice Tunindex a entamé la semaine orienté à la baisse, ce n'est qu'à partir de mercredi que la tendance s'est inversée. L'indice a terminé la séance de vendredi en territoire négatif (-0.16% à 2564.88 points).
Les volumes font toujours défaut sur la place : une moyenne de 1MDt/jour a été enregistrée. Nous sommes donc encore bien loin de ce que nous avions connu à cette même période de l'année dernière (une moyenne quotidienne deux fois supérieure à 2.3MDt/jour).
Performance Annuelle Depuis le 1er janvier Une année glissante Tunindex (Tunisie) +10.0% +27.0% MASI (Maroc) +20.8% +63.3% CASE 30 (Egypte) +11.4% +44.8%
Analyse des valeurs
indice Variation hebdomadaire 3 mois depuis le 1er janvier Une année glissante Tunindex 2 564.88 -0.16% +1.4% +10.03% +27.02% TuVal 170.45 -0.07% +1.4% +9.81% +28.47% Avec une deuxième semaine de hausse successive, El Mazrâa retrouve son plus haut niveau depuis 11 mois. Les bons résultats de 2006 y sont sans doute pour quelque chose (un résultat net à 3MDt en hausse de 61%) suscitant des spéculations sur le niveau de dividende pour cette année. * Magasin Général a subi une forte correction cette semaine (-6%) et ce à quelques jours de la tenue de son assemblée générale (jeudi prochain). Lors de cette réunion, les actionnaires seront éclairés sur l'avenir de la société et en sauront davantage sur l'état d'avancement de son projet de privatisation. * La STB continue à pâtir de ses résultats 2006 (baisse de 40% du résultat net à 21.8MDt). Sur le marché, l'action cède 2.3% (à 11Dt) mais reste tout de même parmi les 3 meilleurs parcours annuels du secteur. * La baisse du résultat net et la diminution du dividende (voir ci-contre) sont à l'origine du recul du cours de Karthago sur le marché (-2.3% à 8.590Dt). * Le leader de leasing Tunisie Leasing a publié ses chiffres consolidés 2006. Le résultat net part du groupe a légèrement progressé de 4% à 3.6MDt. Les comptes consolidés semblent encore plombés par le résultat (encore déficitaire) de la filiale algérienne MLA entrée en activité en 2006. Tunisie Leasing tiendra son assemblée générale le 15 juin prochain et statuera sur la distribution d'un dividende de 0.750Dt par action pour les anciennes actions et 0.375Dt/action pour les nouvelles créées suite à l'augmentation de capital. En bourse, le titre a perdu 1.4% (à 14.3Dt) et ramené sa performance depuis le début de l'année à 4.1% (la plus faible du secteur).
Tx Change 1 USD / TND 1.2971 1 EURO / TND 1.7445
Actualité Economique :
Introduction en Bourse : L'ouverture des souscriptions à l'OPV de Adwya débutera le mardi le 5 juin et s'étalera jusqu'au 13 juin inclus. La société est spécialisée dans la production et l'exploitation de produits pharmaceutiques. Avec une part de marché de 5.5%, Adwya se classe à la deuxième position (après SIPHAT) en termes de chiffre d'affaires total (officines +hôpitaux). L'OPV portera sur 30% du capital de la société et le prix d'introduction a été fixé à 2.550Dt/action.
Info sociétés :
SIAME : Le fonds d'investissement Dubai Investment Group' a déclaré avoir franchi à la baisse le seuil de 10% du capital de la société. * ATB : L'actionnaire «Ridha Zerzeri » a franchi à la hausse le seuil de 5% dans le capital de la banque ATB. * SOMOCER : Les chiffres de 2006 tranchent sensiblement avec les piètres performances de 2005: un résultat opérationnel positif (4.3MDt) contre un déficit l'année d'avant -3.2MDt); et un résultat net positif de 0.433MDt contre une perte de 6.9MDt en 2005. Le retour au vert s'explique par un provisionnement moins important que l'année écoulée. Rappelons qu'au cours de 2006, SOMOCER a alloué une enveloppe de 7.6MDt pour couvrir ses créances douteuses ce qui a fait sombrer son résultat net dans le rouge . * Karthago : Après le déficit semestriel très inattendu (-2.4MDt), la compagnie aérienne a clôturé l'année dans le vert, avec un bottom line de 1.7MDt (contre 4.9MDt en 2005). La société distribuera donc un dividende inférieur de moitié pour cette année (0.150Dt contre 0.3Dt en 2005). L'AGO est prévue pour le jeudi 14 juin prochain, occasion pour en savoir davantage sur le projet de rapprochement' avec son homologue privée, Nouvelair.
Fortes Hausses
Titre Var. Hebdo Volume (kDt) Clôture (Dt) P/E 2006e Mazraa 6.03% 7.9 10.90 11.9 Air Liquid +4.92% 23 189.90 18.7 SOTUMAG +3.17% 27 1.95 12.5 CARTE +2.95% 2 21.64 9.8 SIPHAT +2.89% 11 22.08 16.3
Fortes Baisses
Titre Var. Hebdo Volume (kDt) Clôture (Dt) P/E 2006e Magasin Général -6.23% 227 31.60 22.4 Tuninvest -4.53% 240 11.10 15.2 SOTETEL -4.01% 184 23.00 n.s STAR -3.82% 27 15.87 1.5 Monoprix -2.86% 250 68.00 16.4
Forts Volumes
Titre Volume (kDt) % du volume du marche Var. Hebdo SFBT 967 18.7% +0.6% STB 492 9.5% -2.3% STB 440 8.5% +9.0% TUNISAIR 366 7.1% -2.4% ATL 250 4.8% -2.9%
Evolution Sectorielle Secteurs Indice Var. Hebdo Bancaire 129.89 -0.1% Assurance 281.50 -0.2% Leasing 178.31 -0.4% Agroalimentaire 635.00 +0.8% Production de Base 258.85 +2.2% Investissement 263.27 +2.2% Immobilier 105.27 -1.0% Distribution 160.25 -3.9% Aérien 222.84 -2.4% Composants Auto 96.04 +0.3%
Agenda Boursier * SFBT: AGO et AGE le mardi 5 juin, à partir de 10h, à l'hôtel Sheraton. * Magasin Général : AGO le jeudi 7 juin, à 10h, à l'hôtel Abou Nawas de Tunis * Adwya : A l'occasion de son introduction en Bourse, le management de la société tiendra une communication financière le jeudi 07 juin 2007, à 12h, à l'hôtel Renaissance. - Document à télécharger : weekly20070604.pdf (142 ko)
