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Communiqué
Publié dans WMC actualités le 28 - 07 - 2003


Maghreb Rating (Member of FITCH RATINGS Group)
ARAB TUNISIAN BANK : Notes initiales (1)
Tunis, le 28 juillet 2003 : MAGHREB RATING, affiliée à l'agence internationale de notation FITCH RATINGS, a attribué les notes initiales suivantes à l'ARAB TUNISIAN BANK (ATB) sur son échelle de notation nationale : F1(tun) pour la note court terme et A+(tun) pour la note long terme. Ces notes sont principalement fondées sur le soutien fort que son actionnaire principal, l'ARAB BANK plc., lui apporterait si elle venait à faire face à des difficultés.
La banque jordanienne Arab Bank plc. détient 64,2% du capital de l'ATB, alors que le reste du capital est réparti entre des actionnaires tunisiens dont aucun ne détient plus de 3%. L'ATB se classe par sa taille au 9ème rang des banques commerciales tunisiennes, avec des parts de marché de 5,6% en collecte de dépôts et 4,4% en distribution de crédits. Limitée par la dimension relativement réduite de son réseau d'agences (33), l'ATB fonde son projet de développement sur une nette démarcation de la qualité de ses services par rapport à celle de ses concurrents. Ce développement devrait principalement cibler le marché des particuliers, entrepreneurs individuels et PME-PMI.
Arab Bank plc. est une banque internationale solide, notée F2/BBB+ sur l'échelle internationale de notation de Fitch. Elle a toujours soutenu ses filiales de par le monde et a confirmé à Maghreb Rating sa claire détermination à en faire de même avec l'ATB, si cela s'avérait nécessaire. Du point de vue de Maghreb Rating, la solvabilité de l'ATB est substantiellement rehaussée par ce soutien fort de l'Arab Bank plc. N'eut été ce soutien, les notes attribuées à l'ATB auraient nettement plus reflèté ses modestes parts de marché, la faible qualité de ses actifs en référence aux standards internationaux en la matière, et la concentration relativement élevée au sein de son portefeuille de crédits ainsi que parmi ses déposants.
Les indicateurs de rentabilité de l'ATB qui sont supérieurs à la moyenne de ses pairs, se sont substantiellement améliorés en 2002 sous l'effet d'une forte croissance de son portefeuille de crédits. Selon Maghreb Rating, cette importante distribution de crédits en faveur d'entreprises et notamment de PME fragilisées par une conjoncture économique difficile, pourrait alimenter dans le futur, une détérioration de la qualité des actifs de la banque. A noter toutefois que les procédures de gestion du risque de crédit de l'ATB ont fait l'objet en 2002 et 2003 d'une complète refonte et sont aujourd'hui plus proches des standards (internationaux) de sa maison mère, ce qui constitue un élément rassurant du point de vue de l'agence.
Le ratio de créances classées de l'ATB (18%) est élevé par référence aux standards internationaux, même s'il se compare favorablement à la moyenne du secteur bancaire tunisien. Les espérances de recouvrement de ces créances étant limitées, du point de vue de l'agence, il n'y aurait pas lieu de s'attendre à une réduction significative de ce ratio. En revanche, l'ATB a l'intention d'améliorer substantiellement la couverture de ses créances classées par les provisions (actuellement de 65%). L'ATB envisage également de réduire la concentration élevée de ses risques sachant que les 20 plus gros risques de l'ATB, en grande partie des entreprises publiques, représentaient 27% de son encours global de crédit à fin 2002. L'ATB prévoit enfin de renforcer ses fonds propres par une plus importante rétention de ses bénéfices.
Les dépôts à terme (d'une maturité moyenne de 6 mois) constituent une large proportion des dépôts de la clientèle de la banque. Dans ce domaine également, l'agence relève une assez forte concentration parmi les déposants qui rend la banque vulnérable aux retraits soudains que pourraient effectuer ses gros déposants. Toutefois, l'agence note que l'ATB n'a jamais connu dans le passé de problèmes de liquidité.
La salle de marchés de l'ATB est un centre de profit important dont l'objectif de contribution au PNB de la banque a été fixé à 10%. A cet égard, il est à noter que les limites d'exposition aux risques sur les marchés de changes et de taux que s'est fixées l'ATB, sont plus strictes que celles imposées par la réglementation tunisienne.
Il est enfin utile de souligner que l'ATB est, avec la Banque de l'Habitat, l'une des rares banques commerciales tunisiennes à avoir accepté de jouer le jeu de la transparence et d'être évaluée par une agence internationale de notation.

Pour obtenir le rapport de notation de la société ou de plus amples informations, contacter à Maghreb Rating : Sonia Trabelsi (E.mail : [email protected] / Tél: +216 71 840 902 / Fax: +216 71 791 910) ou Janine Dow (E.mail : [email protected] , Tél : + 33 1 44 29 91 38)

(Source: Maghreb Rating )

Les notes n'expriment que l'appréciation de Maghreb Rating sur la capacité de la société à honorer en temps et en heure les échéances de remboursement de sa dette et ne comportent aucune appréciation sur le rendement dont les porteurs de titres de dette sont susceptibles de bénéficier. Ces notes sont formulées à partir des informations qui lui sont communiquées par la société et dont Maghreb Rating ne garantit ni l'exactitude ni le caractère complet. A tout moment, Maghreb Rating pourra si elle le juge fondé à partir des informations dont elle dispose, modifier les notes à la hausse ou à la baisse, cette modification pouvant être précédée d'une mise sous surveillance accompagnée ou non d'une indication de tendance.
[Note long terme] A+ (tun) : Créances pour lesquelles l'aptitude au paiement aux échéances du principal et des intérêts est forte, comparativement aux autres entités émettrices de dettes dans le pays. Cependant, une évolution défavorable des facteurs d'exploitation ou des conditions économiques et financières pourrait affecter cette aptitude dans une plus large mesure que pour les créances des catégories supérieures. Les signes "+" et "-" peuvent être utilisés pour marquer des nuances de qualité.

[Note court terme] F1 (tun) : Créances pour lesquelles l'aptitude au paiement aux échéances du principal et des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres entités émettrices de dette dans le pays. Dans le cas où les émetteurs présentent une solvabilité particulièrement forte, un signe "+" peut compléter la note F1.

Nota:
- Un identificateur correspondant au pays concerné est ajouté aux notes nationales ; par exemple, « AAA (TUN) pour les notes attribuées sur l'échelle nationale en Tunisie.
- Les signes « + » et « - » peuvent être adjoints pour marquer des nuances de qualité au sein d'une catégorie de notes donnée ; ils ne peuvent toutefois pas être adjoints à la note « AAA (tun) », ni aux notes inférieures à « CCC (tun) » ou aux notes court terme (à l'exception d'un signe + qui peut être adjoint au F1 (tun)).

(1) : Le titre est de la rédaction webmanagercenter.com

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