Evolution générale du marché Les chiffres de la semaine Tunindex 2678,18 -0,7% Volume moyen 2,5MDT/j -30% La tendance a été baissière cette semaine pour le Tunindex avec une perte de -0,7% pour l'indice de référence qui clôture la période à 2678,18 points. Sa performance annuelle s'en trouve affectée puisqu'il ne réalise plus qu'un gain de +2,5% depuis début 2008. Côté volumes, la moyenne quotidienne des échanges accuse un repli de -30% à
Les titres les plus échangés durant la semaine écoulée ont été la STAR (18% du volume hebdomadaire total, dont près de la moitié échangée lors de la seule séance du lundi), SFBT (9% du volume total) et BANQUE DE TUNISIE (7% du total, dont près de 60% ont été échangés le mardi).
Côté investisseurs étrangers, on note un intérêt acheteur notable pour les titres TPR, SIAME, TUNISAIR et SOMOCER avec respectivement 350 mille, 178 mille, 68 mille et 30 mille titres achetés. Les ventes ont principalement concerné les titres SIAME, GIF et SOMOCER avec 300 mille, 43 mille et 42 mille titres vendus.
INDICES SECTORIELS AXIS
ASSURANCES +1,0% INDUSTRIE +0,6% PHARMACEUTIQUE -0,1% BANCAIRE -0,2% IMMOBILIER -0,7% TRANSPORT AERIEN -0,7% LEASING -2,0% DISTRIBUTION -2,0% HOLDING -2,3% AGROALIMENTAIRE -2,6% AUTRES SERVICES -3,7%
Comportement des valeurs
ALKIMIA arrive cette semaine à la tête du palmarès des hausses avec un gain de +10,4% qui lui fait regagner le terrain perdu depuis le début de l'année : le titre, classé désormais 11ème réalise un gain de +4,5% depuis le début de l'année 2008. Certes, les indicateurs trimestriels publiés par la société ne sont pas bons (en dépit d'un chiffre d'affaires qui augmente de +4,5% à 122,3MDT au 31/12/2007, l'excédent brut d'exploitation est en chute de -45% à 5,8MDT) mais cela était attendu compte tenu de la qualité de la communication financière du management de la société. Le marché mise sans doute sur un retour au vert en 2008 de ALKIMIA, qui selon les propos du management tenus lors de la communication financière du 30/10/07, devrait pouvoir répercuter la hausse des cours de sa principale matière première (l'acide phosphorique) sur les prix de ventes du STPP.
La SOTUVER s'adjuge la seconde place du classement avec une hausse de +7,5% qui fait basculer sa performance annuelle dans le vert : +2,6% depuis début 2008. Cette performance intervient alors qu'aucune information n'est venue alimenter le marché concernant un éventuel nouveau cycle de négociations en vue d'une cession majoritaire de la société de verrerie. L'impact positif sur le résultat et sur la trésorerie de la société provoqué par la cession d'un actif hors exploitation (terrain de Mégrine) réalisée récemment peut expliquer ce regain d'intérêt du marché.
EL MAZRAA occupe la troisième place du palmarès des performances avec un gain de +4%, résultat de la publication de bons indicateurs trimestriels. En effet, les revenus de la société grimpent de +24,8% à 64,3MDT au 31/12/2007. Quant à la production, elle progresse de +34,2% à 18 650 tonnes. Enfin, l'endettement régresse de -33,9% à 7,5MDT.
La STAR réalise un gain de moindre ampleur : +2,9% pour la compagnie d'assurance, qui a publié ses indicateurs trimestriels : des primes émises en hausse de +1,4% à 216,5MDT, des sinistres réglés en repli de -13,2% à 129,4MDT et des produits de placement en progression de +12,8% à 19,1MDT. En revanche, le titre continue de bénéficier de l'intérêt du marché pour le processus de privatisation partielle en cours. Il a engrangé un gain de +13% depuis le début de l'année 2008.
fluctuations de la semaine Plus fortes hausses : Plus fortes baisses : ALKIMIA +10,4% SOTETEL -8,0% SOTUVER +7,5% SOMOCER -6,3% El MAZRAA +4,0% ATL -4,4% STAR +2,9% UIB -3,6% ICF +2,4% SFBT -3,0% El WIFACK LEASING +2,4% SPDIT -2,8% SIAME +2,0% MONOPRIX -2,7% ATTIJARI BANK +1,7% TUNISIE LEASING -2,7% ADWYA +1,2% ATB -2,4% GIF +0,6% SOTRAPIL -2,3%
Du côté des baisses, SOTETEL signe la moins bonne performance de la place avec une baisse de -8%, qui la relègue en avant-dernière position en termes de performance annuelle (-10% depuis début 2008).
La SOMOCER replonge après avoir gagné +14,5% la semaine dernière. Elle cède -6,3% cette semaine, en dépit des bonnes perspectives annoncées pour les prochaines années par le management lors de la communication financière du 11/12/2007 (un bénéfice 2008 estimé à 7MDT et un bénéfice attendu dans 3 ans de 12MDT).
L'UIB cède -3,6% : la banque n'a toujours pas publié ses états financiers au 30 juin 2007 ; un retard qui pourrait une fois encore être expliqué par des divergences de vue sur ses comptes avec l'un des commissaires aux comptes de la banque.
Soulignons enfin le recul de la SFBT : -3% pour la société qui a publié des indicateurs trimestriels timides, et notamment un chiffre d'affaires en hausse de seulement +1,7% à 148MDT.
Les infos de la semaine BTE Confirmation du projet de privatisation Lors de la réunion du Conseil d'Administration du 5/12/2007, l'Etat tunisien et l'Emirat d'Abou Dhabi (qui détiennent chacun 39% du capital de la banque) ont réitéré leur intention de céder leurs parts. L'Etat tunisien a néanmoins demandé de soumettre l'opération à la Commission d'Assainissement et de Restructuration des Entreprises Publiques et Parapubliques (CAREPP).
Rappelons que le capital de la BTE (90MDT) est détenu à hauteur 22% par des privés, notamment sous forme d'actions à dividendes prioritaires (ADP), et que l'opération de privatisation de la banque était initialement prévue pour fin 2007.
TUNISAIR Opportunités pour sa filiale Mauritania Airways La compagnie aérienne Air Mauritanie a été mise en liquidation judiciaire après plusieurs années d'une grave crise financière. La société devait notamment des arriérés de paiement de 2,7M$ à la société américaine International Lease Finance Corporation (ILFC). Cette liquidation de la compagnie aérienne publique est une bonne nouvelle pour la compagnie aérienne Mauritania Airways, filiale de TUNISAIR à hauteur de 59%. Rappelons que Mauritania Airways a été lancée en novembre 2007 par TUNISAIR, le groupe privé mauritanien Bouamatou et l'Etat mauritanien.
STB Concrétisation de la privatisation des AMS La signature du contrat de cession des AMS (Ateliers Mécaniques du Sahel), filiale de la STB, au groupe LOUKIL devrait avoir eu lieu le mercredi 23/01/2008. Rappelons que cette cession porte sur un bloc de 1 689 665 actions représentant 90,76% du capital des AMS et qu'elle s'est faite au prix de 2,5MDT.
SOTRAPIL Communiqué « La commission interne des marchés de la société de transport des hydrocarbures par pipelines SOTRAPIL- s'est réunie le lundi 21 janvier 2008 en vue de l'examen du rapport de dépouillement technique élaboré par la commission ad-hoc et relatif à la mission de désignation d'un intermédiaire en bourse agréé, en vue de la réalisation de l'augmentation de capital devant être suivie par une O.P.V visant à ramener la participation des opérateurs publics à 34% du capital social de la SOTRAPIL. Après délibération, la commission a décidé que les soumissionnaires retenues techniquement (Selon les critères de conformité aux conditions et références exigées par le cahier des charges) soient selon les procédures en vigueur appelés à présenter leurs offres financières Lundi 04 Février 2008. Un courrier spécifique indiquant le lieu, date et heure a été transmis aux intermédiaires ou chefs de file des groupements d'intermédiaires sélectionnés. »
- Document à télécharger : 20080128-M-B-AXIS-N63.pdf (183 ko) - Document à télécharger : 20080128-S-G-AXIS.pdf (86 ko)
