Vendredi, 11 Mars 2011, s'est tenue la communication financière de l'ATL, animée par son Président Directeur Général, M. Slimene BETTAIEB. En fait, l'exercice 2010 s'est inscrit dans la logique de ses précédents, avec une croissance à deux chiffes. Outre la réalisation de tous les objectifs que la compagnie s'est fixée, l'ATL a enregistré une évolution des approbations de 42,4% à 275,000 MTND (contre 45,7% pour le secteur). Les mises en force ont atteint 226,000 MTND, en progression de 35,3% (contre 42,4% pour le secteur). L'encours global de l'ATL est de 229,000 MTND (+27,6%), ce qui pourrait lui conférer, pour cette année également, la place du dauphin dans le secteur, avec 16,0% de part de marché. En matière de stratégie de financement, l'ATL a gardé la même orientation. Le leasing mobilier continue à s'accaparer la part du lion de l'activité, en particulier le matériel standard (176,687 MTND). Malgré cette dynamique commerciale, les créances classées restent maîtrisées. Le taux est passé de 7,1% fin 2009 à 5,7% fin 2010. Le taux de couverture s'est établi à 79,9% contre 75,8%, l'année dernière. La société est donc largement en ligne avec les exigences prudentielles. A noter que l'ATL respecte, outre les exigences de la BCT, deux règles internes de provisionnement. D'abord, tout client dont les impayés représentent plus de 10,0% de ses engagements sera automatiquement placé dans la classe supérieure. En plus, toute relation dont le dossier passe au contentieux est provisionnée à hauteur de 100,0%. Les engagements avec la famille du président déchu s'élèvent à 12,300 MTND, soit 3,7% des engagements de l'ATL. L'unique relation litigieuse a été provisionnée avant 2010 d'un montant de 0,374 MTND. Le plus grand engagement concerne Carthage Cement (10,215 MTND). Pour les performances du 31-12-2010, les Revenus Nets de Leasing ont gagné 16,1% à 17,577 MTND. L'EBIT a également progressé de 25,9% à 10,578 MTND. Le résultat net 2010 serait, ainsi, de 8,151 MTND, +24,0% par rapport à 2009. À noter une marge de solvabilité plus serrée, à 18,0% seulement fin 2010, contre 20,4% une année auparavant. La rentabilité des fonds propres a gagné 180 points de base à 17,2%. Principaux points discutés - L'ATL a reçu une notification fiscale de 2,400 MTND. La compagnie a provisionné les comptes 2010 à hauteur de 1,000 MTND. Le management est confiant que l'administration fiscale réviserait à la baisse ce chiffre, et que le montant provisionné est suffisant. L'ATL ne convoquera son Assemblée Générale annuelle qu'après le dénouement de ce dossier. - L'ATL garderait la même politique de dividende que l'année dernière. Elle compte maintenir son pay-out à 50,0%. - Le financement par la Banque Européenne d'Investissement n'intéresse pas l'ATL, vu son coût. La compagnie de leasing émettra des billets de trésorerie, et ne compte pas faire appel au marché obligataire en 2011, sauf si l'activité reprenait son rythme habituel. - Le réseau commercial de l'ATL est actuellement suffisant (6 agences et 3 bureaux). La société envisage d'ouvrir une nouvelle antenne commerciale à Bizerte. Perspectives En 2011, quatre principaux défis feront face aux compagnies de leasing : i) le ralentissement de l'investissement privé, ii) la révision à la baisse des quotas d'importation du matériel roulant, iii) l'augmentation des impayés, et iv) la cherté des ressources de refinancement. A la lumière de ces facteurs, l'ATL a rectifié son business plan. Les nouvelles prévisions 2011 font état d'un ralentissement de la production de 47,0% par rapport aux réalisations 2010, à 120,000 MTND. Toutefois, le résultat ne serait pas aussi affecté, à 5,824 MTND (-28,6%). D'ailleurs, les deux premiers mois ont été très difficiles, avec 20,000 MDT d'approbations et 25,000 MDT de mises en force. Pour télécharger la note complète du CGF, veuillez cliquer ici…
