- Résultats nets, pour les 6 premiers mois de cette année, de 18 119 733 DT et pour toute l'année 2002 de 30,951 MDT, avant impôt, contre 27,244 MDT pour l'année 2001. Une amélioration de 12 %. - Un plan de restructuration d'un coût de plus de 28,5 MDT qui seront payés sur les plus-values de cessions.
La société frigorifique et brasserie de Tunis (SFBT) a tenu le vendredi 1er novembre une AGO au cours de laquelle le conseil d'administration a présenté le plan de restructuration du groupe, un plan pour se mettre en règle avec la loi sur les participations croisées et qui fait suite au plan présenté, il y a quelques mois par la SPDIT (Société de Placement et de Développement Industriel et Touristique) qui devrait le mettre en exécution entre le 20 et le 25 décembre, selon des sources boursières. Ce problème des participations croisées se pose essentiellement pour 4 entreprises du groupe. Les actions de la SFBT sont en effet détenues, à hauteur de 550 806 actions par la SPDIT, à hauteur de 64 749 par la STBO (Société Tunisienne des Boissons de l'Ouest), à hauteur de 43 998 actions par la SEABG (Société des Emballages Aluminium et Boissons Gazeuses) et de 95 313 actions par la STPP (Société Tunisienne de Promotion et de Placement). Pour résoudre ce problème, le conseil d'administration a fait le choix de faire acquérir les actions détenues par la SPDIT par les actionnaires de cette dernière, une acquisition qui sera payée par le dividende engendré par la plus-value des cessions et pour le reliquat, par une réduction du capital de la SPDIT (Lire notre article ).
La même solution a été adoptée pour les actions détenues par la STBO, sauf que la totalité des actions seront acquises par la SFBT.
La quote-part revenant à la SFBT est de 540 749 actions ( 476 227 actions + 64.749 actions) au cours moyen de 10,3795 DT. Et pour sauvegarder sa valeur boursière et ne pas remettre ces titres sur le marché, ces actions seront annulées, au niveau de la SFBT après perception du dividende payé par la SPDIT et la STBO et affectation de ces dividendes en réserve.
Les actions détenues par la SEABG et la STPP seront regroupées au niveau de la STPP et continueront à servir pour une régulation éventuelle des cours. Pour ce faire, la SFBT cèdera sa participation dans la STPP à la SEABG afin qu'il n'y ait pas de participations croisées entre la SFBT et la STPP.
Ainsi la STPP pourra continuer à détenir des actions SFBT, tout en augmentant ou en diminuant le nombre de titres détenus en fonction de la politique choisie. Elle appartiendra aux filiales du groupe SFBT après rachat des actions des petits porteurs par la SEABG et ce à 20 DT l'action, montant retenu après expertise du titre.
Le plan du groupe SFBT pour l'élimination des participations croisées comporte en fait plusieurs actions et a aussi un coût financier assez important. Pour la SPDIT, il s'agit de SFBT, de la STBN, de STBO, de la SGBIA (Société Générale des Boissons et des Industries Alimentaires), de la SEABG, de la PREFORME et de la STPP.
Pour les autres filiales, la SPDIT étant cotée en Bourse, il est préférable que les participations des filiales dans cette dernière soient cédées à la maison mère, ce qui équivaut à ne point payer d'impôt sur la plus-value, d'une part, et à une remontée directe vers la maison mère des dividendes SPDIT, d'autre part.
La SFBT achètera ainsi 111.605 actions SPDIT à la STBN, 200.923 actions SPDIT à la STBO, 88 967 actions SPDIT à la SGBIA, 636 998 actions SPDIT à la SEABG, 27.000 actions SPDIT à la PREFORME et 142 056 actions à la STPP.
Pour la STPP, le plan de restructuration englobera ses actions à la SFBT, à la SEABG et à la PREFORME. En dehors de la SFBT, la STPP cédera à la SFBT 145 750 actions SEABG et 7525 actions PREFORME. Comme on l'imagine, cette restructuration va nécessiter d'importants mouvements de trésorerie pour la SFBT estimé à 28 520 867 DT.
Cette dernière aura en effet à payer les sommes de 11 465 964 Dinars à la SEABG, 1 601 406 DT à la SGBIA et 2 008 890 DT à la STBN pour l'achat des actions SPDIT. Elle aura aussi à payer 6 204 394 DT à la STBO pour l'achat des actions SPDIT et SFBT, 566 955 à la PREFORM pour les actions SPDIT et SEABG et 6 671 258 DT à la STPP pour ses actions SPDIT, SEABG et PREFORM.
En contre partie, la SFBT va encaissé la valeur de cession des actions STPP à la SEABG, pour un montant que le conseil d'administration ne définit pas pour l'instant, estimant qu'il s'agit là d'une transaction entre la maison mère et sa filiale. Il propose aussi, pour pouvoir faire face à ce décaissement important, sans déséquilibrer les structures financières de la SFBT, que les filiales distribuent pour l'année 2002, les bénéfices exceptionnels provenant des plus-values de cessions d'actions et qu'il y ait, pour la SEABG, la STBO et la STBN, une distribution des réserves pour équilibrer les montants dus par la SFBT, suite au rachat d'actions.
Cette AGE a aussi été l'occasion d'avoir une idée rafraîchie des états financiers de SFBT. On sait ainsi que les résultats nets de l'exercice, pour les 6 premiers mois de cette année, ont été d'un peu plus de 18 119 733 DT et que ce résultat, avant impôt sera de 30,951 MDT pour toute l'année 2002, contre 27,244 MDT pour l'année 2001, soit une amélioration de 12 %. 09-11-2002 Khaled BOUMIZA
